停牌近五個月的山河智慧10月12日晚間公告，擬非公開發行不超過21890.54萬股A股股票，募集資金不超過22億元，主要用於收購加拿大Avmax Group Inc.(簡稱“AGI”)100%股權及補充流動資金，經調整後發行底價為10.05元/股。這是山河智慧實現多元化産業佈局的重要步驟，以推動公司工程機械與航空産業共同發展。

　　市場前景良好

　　資料顯示，AGI總部設在加拿大艾伯塔省卡爾加裏，是北美最大的支線飛機租賃和維修公司、世界第二大支線飛機租賃公司，主要經營飛機維護、維修、運作(MRO)服務以及飛機翻新、租賃業務。

　　AGI是資本密集型企業，得益於所在市場支線航空服務存在較高的行業壁壘，特別是在支線飛機租賃市場，該公司近年來經營情況良好。隨著全球經濟和貿易活動的復蘇，航空運輸業中長期仍將保持增長，飛機租賃及配套維修運營服務業前景良好。

　　根據公告，以2015年8月31日為評估基準日，評估後AGI資産總額為不超過3.11612億美元，約合人民幣19.79億元；2013年9月1日至2014年8月31日的營業收入總額為14514.80萬加元。

　　受工程機械行業整體下滑影響，2014年山河智慧實現營業收入約18.40億元，歸屬於母公司股東的凈利潤僅653.55萬元。通過本次交易，有利於提高上市公司收入、利潤的穩定性。本次發行還有待海外相關部門和國內監管部門審批。

　　山河智慧同日公告，將與中國鐵建重工集團有限公司等其他合格出資人共同在天津發起設立金融租賃有限公司，主要方向為工程機械領域。同時，公司下屬子公司天津山河裝備開發有限公司將出售三地塊、地上建築物及相關附屬設備等，共計作價8.21億元。

　　加碼航空産業

　　當前，中國民用航空行業處於快速發展期。山河智慧在精耕工程機械領域的同時，積極佈局航空領域，航空領域成為公司多元化發展的重要一環。

　　公司在航空領域已積累了多項專利技術，建立了自主的“航空動力研究所”，致力於軍用無人機、無人直升機以及飛機發動機的研發。同時，公司參股的山河科技將經營方向瞄準通用航空領域，重點發展輕型運動飛機。

　　目前國內大量的短途支線航空和區域航空快遞市場有待開發，這些都為支線低成本航空發展提供了良好的契機。按照山河智慧的計劃，收購AGI以後，公司將憑藉AGI在航空領域的市場地位和相關技術積累，將海外先進的飛機運營、維護、管理經驗與公司在飛機研發製造領域的技術積累相結合。同時將AGI支線飛機租賃成熟業務模式引進至國內。未來公司將繼續完善航空業務佈局，力爭打造國內首家集飛機製造、通用航空運營、支線航空服務為一體的高科技民營企業。

　　公告顯示，通過本次交易，將大大緩解公司的資金壓力，降低資産負債率，優化資本結構和業務結構。本次非公開發行股票募集資金投資項目的實施將加快公司在航空産業領域的發展步伐，提升盈利能力，為公司穩定發展奠定基礎。

　　目前從事航空服務、運營與租賃類業務的上市公司有航新科技、千方科技、海特高新、渤海租賃、中航資本、中國飛機租賃等。分析人士表示，整體而言，航空製造業和航空服務業相輔相成，隨著未來中國民航産業的發展，市場空間及發展水準有望進一步提升。