擬定增募資61億元增資天安財險的西水股份，在半隻腳踏入“類保險股”後卻觸及私募備案新規地雷，由於原定的主要投資者資格需進一步完善備案程式，導致公司此次定增難以依據已披露的方案完成，從而終止此次非公開發行股票。此次定增停牌前，西水股份股價一度持續暴漲，昨日（2月11日）復牌，西水股份直接“一”字跌停。

　　西水股份增資天安“流産”

　　西水股份作為肖建華“明天係”帝國其中一家上市公司，受到的關注度向來較高。西水股份曾因即將躋身“類保險股”，獲得各路資金的瘋狂追捧，自去年10月以來漲幅超過60%。今年1月22日起，更是連續出現三次漲停，最高觸及28元高價。然而，昨日公司突然宣佈終止重組，給了投資者當頭一棒。

　　自2月6日起停牌的西水股份昨日發佈公告稱，原擬定增募資61億元增資天安財險的方案，通過保薦機構及律師對此次發行預案核查之後，發現預案在實施過程中，由於監管政策的變更（《發行監管問答——關於與發行監管工作相關的私募投資基金備案問題的解答》（以下簡稱《監管問答》）），造成公司原定的主要投資者的資格需進一步完善備案程式，導致公司本次定增難以依據已披露的方案完成。

　　同時，2014年12月1日，公司曾發佈股票交易異常波動公告稱，控股股東及實際控制人承諾未來三個月不會策劃發行股份等相關重大事項，該承諾涉及的主體及公司此後策劃的定增中對公司承諾的相關要求存在偏差。

　　因此，經董事會研究決定，終止此次非公開發行股票事宜，並取消召開公司2015年第一次臨時股東大會。

　　西水股份昨日復牌後，股價直接“一”字跌停。

　　根據1月22日西水股份發佈的重組公告顯示，其擬向上海德萊、華夏人壽、鬱金香資本、迪瑞資産等六名特定對象發行4.12億股，募資69.8億元，其中61.06億元用於向天安財險增資。在這六名特定對象中，鬱金香資本和迪瑞資産為私募投資基金。記者查詢基金業協會資訊顯示，鬱金香資本和迪瑞資産均已登記，但沒有正在管理的私募基金産品。

　　記者隨後致電西水股份董秘辦，但電話無人接聽。

　　私募備案新規成定增地雷

　　實際上，1月7日，證監會推出了非公開發行監管新動向，要求參與非公開發行的私募産品必須完成基金備案，有限合夥企業同樣視為私募産品要求進行備案。1月23日，證監會發佈《監管問答》，要求保薦機構和發行人律師在開展證券發行業務的過程中，對其中的私募投資基金是否按規定履行備案程式進行核查併發表意見。

　　此後，有兩家上市公司的定增參與方因是未備案的私募基金，而取消認購資格。

　　2月9日，模塑科技稱，1月12日上午共收到22家特定投資者回復的非公開發行股票申購報價單，經主承銷商與律師的共同核查，雲南惠潮投資合夥企業（有限合夥）未按《江南模塑科技股份有限公司非公開發行股票認購邀請書》的約定在2015年1月11日（T-1日）中午12時前在基金業協會完成登記和備案，故該投資者報價為無效報價。

　　同日，初靈資訊披露公司1月13日經主承銷商和律師的共同核查，新疆鼎邦股權投資有限公司報價為無效報價，原因亦是未在基金業協會備案。

　　顯然，由於《監管解答》的突然出臺，導致部分上市公司的定增因涉及私募基金的問題而“夭折”或出現“麻煩”。

　　有已經備案的私募投資基金負責人告訴記者，監管層對私募備案採取的是“寬進嚴管”的事後問責模式，目前備案的私募基金越來越多，但也存在良莠不齊的情況。

　　基金業協會數據顯示，截至2月11日，已掛牌私募基金管理人7428家，所管理私募基金約9200隻，管理規模達2.4萬億元，登記在冊的從業人員近13萬人，我國境內主要的私募證券、股權、創投基金管理人已基本完成登記。