機構激戰萬科A 不到4個跌停不撿

2016年07月06日06:50 中國證券報

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　　昨日早盤，萬科A在集合競價階段再次被封在跌停板上。不過相較于前一日，週二的成交量有所放大，尤其尾盤有巨量成交，因此，市場對今日打開跌停的聲音愈發高漲。然而，部分受訪的公私募人士認為，即使跌停打開，也將以出貨和觀望為主。與此同時，由於寶能係不會爆倉的預期逐漸升高，寶能係其他個股近期表現較好，有私募透露，其早已潛伏狙擊，這兩天獲利高達7%-8%。

　　不到4個跌停不撿

　　5日，萬科A僅在集合競價階段就已成交逾1億元，尾盤時有巨單買入，導致當日成交量近40億元。與此同時，近兩日萬科港股上漲12.62%，A/H股溢價率的縮小，也提升了公眾對其復牌第三天打開跌停的預期。

　　上海某私募人士認為，萬科A現在能供市場交換的流通股僅佔20%-30%左右，打開跌停後性質類新股，不排除市場會爆炒一把。然而大部分公募人士仍然表示第三天打開跌停將以出貨和觀望為主。

　　某次新基金的基金經理表示：“類新股的玩法不是公募玩法，所以跌停板打開後該走的都會走，即使一兩天不走，一兩周內也會走掉，‘殺進來’的資金可能以遊資、散戶為主。”

　　值得注意的是，不少持有萬科的基金在萬科A停牌期間由於市場下跌遭遇投資者贖回，造成萬科A佔基金比例被動超過10%，形成超配現象，如國泰國證房地産、鵬華中證800地産、華安中證細分地産ETF、博時深證基本面200ETF等。按照公募基金的“雙十規定”，這些基金必須在一段時間內被迫賣出萬科A以重新回歸到合適的比例配置。截至5日收盤，萬科A仍然有500多萬手的跌停價壓單。

　　北京某擅長短線的基金經理認為，當前位置掃貨是“博傻”。“從博弈的角度來説，萬科A在停牌前暴漲70%，而且躲過了股災，眼下才兩個跌停，獲利資金太多，即使明天開板也要繼續出貨。5日尾盤的巨量交易，有可能是停盤前高位進入的資金自救。”

　　該基金經理認為，萬科A必須在4個跌停板之後才有短線抄底的價值。“寶能的成本價再跌20%後才可能爆倉，4個跌停後萬科A的價格到16元，剛到寶能的成本價，而4個跌停板之後，萬科A的跌幅才基本到達地産板塊的同期跌幅。”

　　狙擊“寶能係”套利

　　就在眾多機構爭搶著賣出萬科時，有私募通過伏擊“寶能係”其他股票，精準套利。某管理規模10億左右的私募介紹，自己一個月前潛伏進中炬高新，7月4日的大陽線後獲得7個多點的收益。

　　據悉，食品飲料股中炬高新在去年頻頻遭前海人壽保險舉牌，最終後者以20.14%的持股比例成為控股大股東，然而其股價自2月份起走勢大幅低於申萬食品飲料指數，該私募認為，這極有可能是投資者擔心寶能集團杠桿舉牌萬科或會爆倉，需要變賣或質押其他股份來應對，因此中炬高新股價被壓制，而與此同時，申萬食品飲料指數同期上漲超過30%-40%，因此中炬高新已有補漲空間。“我覺得寶能既然敢杠桿舉牌，應該是資金充足，不會讓自己爆倉。”該私募表示。6月初，他以5000萬元資金潛伏中炬高新，事態的發展逐步印證了其猜測——市場普遍預測萬科不超過3個跌停板，而寶能不會爆倉，而萬科港股也連漲兩天縮小AH溢價，因此7月4日中炬高新大漲7.06%。

　　Wind數據顯示，寶能係其他股票近兩日有漲有跌，如其持股達15%的韶能股份，4日-5日漲幅達7.4%，且5日午後大幅拉升；持股比例達10%的南寧百貨漲幅達4%。不過，其持股比例高達25%的南玻A、持股比例在5%-6%的明星電力和合肥百貨的漲幅並不大。

　　對此，上述私募認為，這是因為中炬高新是寶能係中受萬科事件牽連的最佳做多標的。“相比之下，中炬高新市值小，彈性大，且業績好，股價相對低估。”

(責任編輯：李喬宇)

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