財經 > 基金 > 基金持倉 > 正文

萬科A今日復牌超200隻基金或受影響

2016年07月04日07:45 中國經濟網

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

微信 QQ好友新浪微網志 QQ空間

　　停牌超過半年的萬科A(24.430， 0.00， 0.00%)今日復牌，期間發生的種種轉折，令投資者對萬科的股價走勢産生多種不同的判斷，由於停牌前有不少基金重倉萬科A，基民手中的基金凈值將會受什麼影響？它們還有沒有套利機會？

　　萬科控制權爭奪大戲精彩不斷，劇情也是跌宕起伏。今日萬科A復牌，對於持有萬科A或者持有重配萬科A的基金的投資者來説，本週將是驚心動魄的一週。

　　據中國基金報記者統計，停牌前超過200隻基金持有萬科A股票，合計持股2.7865億股，這些基金或多或少都會受到萬科復牌影響。不過，相比起萬科A的實際表現，投資者需要考察的是，目前這些持有萬科A的基金如何對其進行估值，市場難以預測可能會存在估值差，一旦差距較大就可能帶來佈局機會。不過，一些重配萬科A的分級品種需要警惕。

　　超兩百隻基金

　　配置萬科A

　　究竟有多少只基金配置了萬科A，答案是超過200隻。可以説，萬科A的復牌對基金凈值影響面比較廣。

　　據Wind資訊數據顯示，截至去年底（即萬科停牌前），合計有220隻基金持有萬科A股份，持股總股份達2.7865億股。其中投資者可以關注兩類基金，一類是持有萬科A流通股數較多的品種，一類是持有萬科A佔基金凈值比較高的品種。

　　首先看第一類，持有萬科A較多的品種多數是指數型基金，重點是跟蹤滬深300(3154.200， 0.28， 0.01%)、深證100指數的指數基金基本持有萬科佔比都很高，比如持有萬科A股份在1000萬以上的，有融通深證100、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達深證100ETF、銀華深證100、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF等。此外，持有股數較高的還有東方紅優勢、東方紅睿豐、東方紅新動力、景順滬港深精選、南方精選、海富通精選等。

　　而停牌前持有萬科市值佔基金凈值比例高的品種，也基本是指數基金。國泰國證房地産、鵬華中證800地産、華安中證細分地産ETF、深證紅利ETF、建信深證基本面60ETF、嘉實深證基本面120ETF、博時深證基本面200ETF等在去年底持有比例超過10%。

　　其實還有一批基金值得關注，通常靈活配置型基金配置權益類資産較低更追求穩健收益，因此單只個股對凈值影響力也會較大。一季度末持有萬科市值佔該基金股票投資市值比例超過40%的品種需要關注，其中包括德邦鑫星穩健、景順長城安享回報A、景順長城穩健回報A、景順長城領先回報A、華寶興業新機遇、北信瑞豐新成長等。

　　看準估值調整差異

　　針對基金持有的長期停牌股，監管機構要求進行合理估值調整，目前也有不少基金對萬科A的估值進行調整，值得關注。

　　目前來看，對萬科A估值調整有三類，第一類也是最主流的是按照指數收益法進行估值，不過每家選擇的指數不一致，但是多數行業指數跌幅都超過了20%，如AMAC地産行業指數跌幅為26.36%。投資者若要計算估值水準，可以重點關注萬科復牌後所跟蹤行業指數漲跌幅和相關基金持有萬科股票的市值在基金凈值中的佔比。若萬科復牌之後的跌幅超過了行業指數跌幅，可能就會對凈值産生影響。

　　第二類是沒有變化估值，這個重點出現在ETF類基金上，很多基金公司發佈公告時會提及ETF對停牌股票不進行調整。這也意味著，如果萬科一旦復牌下跌，將給這些ETF基金，尤其是萬科A佔比大的凈值帶來影響。

　　第三類是主動採取估值調整，多數已經按照兩至三個跌停進行預估，如國聯安股債動態按照19.55元估值，其實這些已經按照兩三個跌停估值的基金，已經對萬科A的表現具備了一定的“安全墊”。

　　需要明確的還有分級基金，萬科若連續出現下跌，對於一些重倉品種影響很大，尤其是一些離下折較近的品種。但是若萬科A復牌後不僅沒跌還出現反彈，重配其中的分級基金則成為佈局利器。在過去金亞科技(17.680， -0.58， -3.18%)、樂視網(52.100， -0.81， -1.53%)等都出現這一情況——因市場表現和機構預估出現較大差異而出現了較明確的套利空間。

(責任編輯：張明江)