年初，由於市場內外的原因，股市出現明顯調整，主要指數均遭遇明顯下挫，但近日市場出現企穩反彈趨勢。對於近期行情走勢，市場上分歧仍然較大。安信價值精選股票型基金經理陳一峰表示，進入市場的時候，後面有一群猶猶豫豫的人，要遠好于前面有一群熙熙攘攘的人，因為後面的人都是潛在多頭，而前面的人都是潛在空頭。“機構倉位因為年初恐慌降到一個非常低的水準，現在仍沒有明顯提高，因而我們對投資股票的態度更加積極，一些質地優秀的股票正顯露出佈局機會。”

　　經濟形勢長期向好

　　陳一峰認為，對於形勢的前瞻性預判是投資的關鍵問題。事實上，投資本來就是投“未來的好”，而不是投“現在的好”。起起落落是市場經濟的基本規律，經濟不會在供給和需求的平衡點停留，而是左右搖擺，在超調之後也可能非常迅猛地奔向另一個極端。在市場對經濟不太樂觀的當下，經濟情況的變化更大概率會成為向上的力量，工業利潤增速一年來首次轉正就是一個例證。“巴菲特曾經説過，百年來看空美國的人都失敗了。考慮中國的人口、文化、制度後，我們認為中國經濟的規模很有希望在1/4世紀的時間裏增長為美國的兩倍。在這個時刻，看空中國經濟，會被短期視角束縛住。”

　　資金層面，陳一峰認為，今年不用過分擔心。我國是一個産業鏈齊備的大國，經濟增長的情況比全世界大部分國家要好很多，同時資本流動受到管制。在這種情況下，政府有能力使匯率和利率保持在一個合意的水準，市場無需過分擔心匯率政策對國內流動性水準的掣肘。從近期的匯率、利率、資金量等因素來看，央行仍有充足的理由、空間和手段來保持一個合意的流動性水準。此外，不少股票的估值已經偏低且盈利不錯，可以對衝流動性預期的波動。

　　部分個股價值漸顯

　　市場層面，陳一峰表示，市場調整之後有了更大的希望，因為調整中出現的優秀股票正是投資機會所在。實際上，在已經大漲、牛市真正確認的階段入場反倒難賺錢。一是因為泡沫階段上去快下來也快，二是因為牛市裏很難買到合理價格的股票，三是因為牛市時企業業績的變動方向常常是向下而不是向上的。

　　“進入市場的時候，後面有一群猶猶豫豫的人，要遠好于前面有一群熙熙攘攘的人，因為後面的人都是潛在的多頭，而前面的人都是潛在的空頭。在當前盈利和流動性預測的基礎上，不少股票已經進入歷史上最便宜的區間，而全市場的倉位因為年初恐慌降到一個非常低的水準，現在仍然沒有明顯提高，因此對股票的投資應更加積極。”陳一峰表示，從個股結構上看，雖然有一些題材類股票估值仍高高在上，但市場估值分化巨大，可選的成長股和價值股估值水準比較合理。

　　陳一峰認為，行業方面，在電子、新能源發電、新能源汽車等領域值得關注，其中具有競爭優勢、定價合理的公司發展空間很大，未來可能鍛造出世界級的競爭力，這類公司有較好的投資價值。此外，食品飲料和醫藥需求增長穩定，一直是我們關注的重點。經歷了基本面的考驗和估值的下調，食品飲料和醫藥領域中的不少公司已經具備了投資價值，未來很可能出現基本面和估值的戴維斯雙擊。同時，雖然不少週期股的需求復蘇或供給壓縮的進程會出現一定反覆，但很多大藍籌週期股的低估值已經反映了未來可能的風險，今年值得重點關注。

　　陳一峰表示，現階段，部分股票估值仍然較高，投資者的預期容易發生搖擺，使市場波動加大。而這種波動恰恰是價值投資者可以合理利用的，很多機會從中浮現。目前許多真正具有競爭優勢的公司並沒有在估值水準上和同類公司區分開，此時正是克服價值陷阱和成長陷阱，選出真正具有競爭力股票的好時機。