中國經濟網北京1月15日訊 經歷了開年的極端走勢後，本週股指繼續慣性下探，但跌勢較此前放緩，止跌信號逐步出現。在日K線收出五連陰后，昨日滬綜指強勢反彈，重返3000點之上。此前作為殺跌“重災區”的“中小創”更是上演逆轉好戲，成為反彈急先鋒。行業板塊全面回暖，題材熱點也全線復蘇，普漲格局凸顯。

　　連續下跌後，昨日創業板指數終於大幅反彈，強勢收復5日均線，量能也環比放大。由於前期跌幅較大，因此創業板反彈力度強于主機板，短期有望延續升勢。不過，市場情緒尚未完全轉向積極，風險偏好仍待修復，行情難以就此反轉。在超跌反彈動能釋放後，創業板預計仍將繼續震蕩尋底。

　　展望後市，近期市場所忽略的來自流動性層面，以及政策面的積極因素將逐步發揮效用。近期央行連續展開逆回購釋放流動性，週四央行公開市場進行1600億元逆回購操作，創近兩年單日新高，而各期上海銀行間拆借利率逐步回落，短期流動性環境已開始恢復適度寬鬆局面。結合此前管理層對貨幣政策的表態來看，未來央行仍可通過降準、降息等寬鬆政策的方式，來緩解市場供求矛盾，保證流動性的充裕狀態，抵禦資金外流的衝擊。

　　結合技術面來看，滬指週四觸底反彈重返3000點上方，下檔2850點一帶正好是8月調整低點和120周均線支撐位置，其所形成的技術共振對指數形成了較強支撐。不過由於日線級別K線已出現破位運作的態勢，技術形態遭到了較為嚴重的破壞，短線反彈空間將受制于均線系統的反壓。考慮到量能恢復難以一蹴而就，市場走出快速反轉形態的概率不大，短線指數將以反覆震蕩的方式夯實底部支撐。因此我們建議投資者在市場震蕩築底的過程中，以長線佈局的思維介入防禦性較強的低估值金融、醫藥等藍籌品種，以及成長性突出的超跌優質新興産業個股。

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　　機構觀點

　　中方信富：觸底反彈 A股吹響反攻號角

　　受隔夜歐美主要股指普跌拖累，滬深兩市週四大幅低開，盤中雖然建築建材、保險、石化雙雄等權重股一度壓盤，但受益於網際網路、軟體服務、鋰電池等多題材股強勢普漲帶動，市場走出震蕩反彈的走勢，最終大盤以長陽線報收，量能略有放大。而創業板則領漲反彈。市場整體強勢反彈，反彈號角正式吹響。

　　後市預期：綜合考慮“改革&經濟轉型的牛市根基仍然穩固+政策面利好呵護預期+技術走勢已嚴重超跌”等因素影響，我們維持A股有望出現技術性反彈的預期。建議投資者不必悲觀在堅定未來慢牛行情預期的同時酌情把握個股低吸機會。

　　天信投顧：三內因啟動報復性長陽

　　週三和週二我們一直提醒投資者股指已經離階段性底部區域為時不遠，並同時指出市場破位並不見得是壞事，股災3.0版已經接近尾聲，並且表示報復性的大陽線隨時可能出現。而近日市場表現完全符合我們這一點的判斷。隨著今日股指的放量反攻，短期內有望開始一小波的反彈之旅，但是考慮到市場連續的暴跌，積重難返等因素，市場的反彈空間到底有多大，仍無法定論，短期的操作上仍因謹慎為主，倉位上不能超過6成：中長期的投資者可用少量的倉位進場佈局，尤其是以政策預期比較強烈的藍籌為主；另外更少量的倉位可佈局表現積極的題材板塊。

　　巨豐投顧：股指或將連續反攻

　　昨日，股指大幅低開後展開反攻，創業板全天大漲，而以券商為首的權重股表現搶眼。消息面，證監會經濟維穩市場，重申註冊制緩行，而近期一直強調的負面影響基本削弱，股指沒有太多的實質性利空、實際上，昨日飆升的創業板，皆是近期股指走低下連續殺跌的標的，它們的強勢反彈，理所當然。此外，近期成交量看，抄底資金並不是很多，所以這裡或許還有反覆，但探底基本成功。總體上，近期股東減持以及人民幣匯率問題對市場的影響逐步削弱，股指連續走低後，伴隨著探底回升，此輪非理性下跌有望告一段落，指數震蕩反彈已經開啟，短期繼續上攻可期。同時，大盤止跌後，中期佈局時機來臨。機會上，一方面繼續關注估值優勢的藍籌股，另一方面，需要關注近期回調充分的題材股。

　　中航證券：創業板大底已邁出一隻腳

　　昨日股指在週邊普跌的情況下大幅低開，創業板直接跌破2000點，令人欣慰的是創業板在2000點下方沒有停頓太久就開始拉升，並引發了創業板全天單邊大漲的行情，午後創業板漲幅一度逼近6%，技術面陽包陰，同時上穿5日均線，實現了大跌以來的最大陽線，岌岌可危的局面得以緩和。後期創業板雖然還有震蕩，不排除還有二次回落的過程，但整體來説很多個股已經見底，熱點方面以超跌次新股為主要選擇標的。

　　總結一句話：對創業板的深度認知讓我們沒有失去對創業板的希望，烏雲暫時散去，雖然市場還不一定馬上轉暖，但相信創業板的陽光會更加燦爛，該指數見大底的概率大幅增加。

　　週邊指數

　　截止發稿時

　　指數名稱最新價漲跌額漲跌幅

　　恒生指數19817.41-117.47 -0.59%

　　日經225指數 17240.95-474.68 -2.68%

　　南韓指數1900.01-16.27 -0.85%

　　澳大利亞指數 4967.2057.821.18%

　　道瓊斯指數16379.05227.641.41%

　　標普500指數1921.8431.561.67%

　　納斯達克指數 4615.0088.941.97%

　　德國DAX指數9794.20-166.76 -1.67%