“獨角獸”狂潮興起
- 發佈時間：2015-10-24 03:22:57 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■海外選粹
就在人們普遍擔心創業公司估值太過泡沫化之時，矽谷的“獨角獸”們卻以更加驚人的發展速度令市場人士陷入“集體恐慌”。所謂“獨角獸”專指由風險投資基金扶持的市值超過10億美元的私人公司。讚尼菲特斯公司便是其中一家，這家公司剛剛成立兩年半時間，主要銷售雲計算軟體，以幫助企業進行人事管理，目前其市場交易價已45倍于該公司的預期收入，並穩妥進入“獨角獸”行列。更令人驚奇的是，該公司目前的市值已超過著名運動品牌哥倫比亞及西爾斯百貨的總和。
像讚尼菲特斯這樣的“獨角獸”目前全球約有140家，而去年底“獨角獸”們不過75家。早先，谷歌或臉書等“獨角獸”曾一鳴驚人，並成為奇跡的代名詞，而今冠以同樣名稱的這些新創業公司卻總令人産生恐懼感，批評家們甚至認為“獨角獸”意味著下一個風險泡沫，因為很多同類公司尚未盈利卻始終保持私人公司身份，因此與上市公司相比，獨角獸們缺乏嚴格審核與公開披露。而資深風險投資家比爾·格利則認為，“獨角獸”們的風起雲湧恰恰預示著新經濟週期的到來，即公司成長價值超過盈利價值。
泡沫常常意味著系統性風險及經營存在的危險，不過，當人們將這些高增長的初創企業作為長期投資組合進行審視時，其風險性又不像市場人士所擔心的那樣嚴重。從整體來看，總部位於美國的93家“獨角獸”公司總市值達3220億美元，僅比微軟市值少14%，而略超過英特爾與思科之和，那麼與微軟這樣的傳統公司相比，擁有優步租車、空中民宿、圖片分享等新興創業公司的“獨角獸”集團顯然更具長期投資吸引力，而在這些“獨角獸”中間，已鐵定會出現未來的貝寶、推特等網際網路大鱷，由此可見，市場人士對於“獨角獸”發展前景的擔心未免有些杞人憂天。
我們再來看看讚尼菲特斯公司，其首個完整經營年度所登記的經常性收入就達2000萬美元，今年預計將達到1億美元，這一成長速度是成熟的企業軟體巨頭初創時所難以想像的，其首席執行官帕克·康拉德坦言，讚尼菲特斯公司為每位客戶帶來的價值較比其他大多數軟體服務公司更多，因此他難以接受“泡沫”一説。
正是由於風投公司多押寶在少數幾個像讚尼菲特斯公司這樣的未來藍籌身上，富達投資和德州太平洋集團等著名機構投資者便比以往更青睞于這些“獨角獸”，並認為當今“獨角獸”掀起的增長狂潮前所未聞，因此意味著巨大的投資機會。霍洛維茨風投公司經營合夥人斯各特·庫珀更直言，未來明智的投資者應將公司增長率列為重要的財務指標，而非一味看重凈收益率。（石璐）
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