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證監會規範私募資管業務

2016年07月16日07:32 深圳特區報

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　　深圳特區報訊中國證監會昨日發佈暫行規定，從杠桿倍數、結構化産品、資金池等多個方面對證券期貨經營機構私募資産管理業務予以規範。同時，該會還公佈2016年證券公司分類評價結果，中信證券、海通證券、國信證券等7家券商被降級。

　　資産管理要嚴格控制杠桿風險

　　根據證監會的説明，2015年股市異常波動期間，證券期貨經營機構私募資管業務暴露出業務失范等諸多問題。此外，在基金業協會登記的私募證券投資基金管理人數量迅速增加，管理規模增長較快，為防範業務風險，避免監管套利，也有必要將私募證券投資基金管理人納入調整範圍。

　　當前，部分結構化資管産品過度保護優先級投資者利益，脫離資管産品實際投資結果、通過複雜的合同約定保證優先級投資者獲取固定收益，一定程度上已經異化為“類借貸”産品，不符合資産管理業務本源。

　　暫行規定要求，資産管理計劃應當遵守利益共用、風險共擔、風險與收益相匹配的基本原則，嚴格控制杠桿風險，不得直接或間接對結構化資産管理計劃優先級份額認購者提供保本、保收益安排。

　　暫行規定依據投資範圍及投資比例將結構化資管産品分為股票類、固定收益類、混合類和其他類，並根據不同類別産品的市場風險波動程度相應設定不同的杠桿倍數上限。

　　另外，為進一步控制投資風險，降低投資杠桿水準，暫行規定對資管産品的投資杠桿做了適度限制，明確結構化資管計劃的總資産佔凈資産的比例不得超過140％，非結構化集合（“一對多”）資管計劃的總資産佔凈資産的比例不得超過200％。

　　暫行規定明確，證券期貨經營機構除不得開展具有“資金池”性質的私募資産管理業務外，也不得參與具有“資金池”性質的私募資産管理業務，即投資其他機構管理的、具有“資金池”性質的資管産品。

　　暫行規定自2016年7月18日起實施，並對結構化産品、保本産品、委託提供投資建議等方麵條款實施“新老劃斷”的過渡安排，相關存續資管産品不符合規定的，合同到期前杠桿倍數不得提高，不得新增凈申購規模，合同到期後予以清盤，不得續期。

　　中信證券等7家券商被降級

　　中國證監會15日發佈2016年證券公司分類評價結果。根據評價結果，中信證券、海通證券、國信證券、廣發證券、華泰證券、方正證券、興業證券等7家上市證券公司分別因經紀業務、兩融業務和新股發行保薦業務涉嫌違法違規被證監會立案調查。根據相關規定，其中6家公司由去年AA級降為BBB級，方正證券由A級降為C級。

　　“A、B、C三大類中各級別公司均為正常經營公司，因此，這意味著7家證券公司正常業務不受任何影響。”證監會新聞發言人鄧舸説。

　　據介紹，證券公司分類評價工作每年進行一次，從2007年開始，今年已經是第十個年頭。十年來，不乏證券公司因違法違規行為導致分類評價結果下降的情況。

　　鄧舸説，證券公司分類結果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監管部門根據審慎監管的需要，以證券公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力和合規管理水準，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司合規管理和風險控制的整體狀況。（宗合）

(責任編輯：羅伯特)

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