“上個月初，我們行放大了場外配資杠桿倍數，從此前的1：1或1：1.5，擴大到1：3的杠桿率。但現在來看，與信託公司合作走結構化配資加杠桿的路又要不太順了。”7日，某股份銀行同業人士向《經濟參考報》記者表示。

　　他透露，滬深股市近期在經歷震蕩整理後，連續收陽站上3000點整數關口，場外配資的杠桿率也有逐漸放開之勢。不過，近日監管層祭出“58號文”，明確信託公司結構化配資産品杠桿範圍劣後級資金比例最高不超過2：1。“一般充當劣後或提供産品通道角色的信託公司被排查，直接影響銀信配置業務的開展。”該同業人士説。

　　銀監會日前向各銀監局下發《進一步加強信託公司風險監管工作的意見》（“58號文”）。針對結構化配資産品，“58號文”明確限制了杠桿範圍，要求控制結構化股票投資信託産品杠桿比例，優先級：劣後級資金比例原則上不超過1：1，最高不超過2：1，不得變相放大劣後級受益人的杠桿比例。

　　目前二級市場配資業務可以通過資管計劃、信託計劃、基金專戶等方式進行結構化操作。具體模式是銀行資金作為優先委託人，機構客戶作為劣後，買信託的一個集合資金信託計劃。信託計劃目前通過券商的PB系統交易。理論上證監會可以對其資金進行監管。

　　“對銀行來講，配資是高回報低風險業務（股票配資業務年化收益大概6％-7%）。只要有人負責平倉止損，大膽做就是了。而對信託公司的吸引力卻沒有想像的那麼大。”有券商人士坦言。他透露，以前信託公司做配資是通過單一結構化、傘形、homs三種渠道，成本由低到高。現在是只能做單一結構化。原來恒生或者銘創的系統可以對接多個券商，信託公司風控部門只要登錄該系統就可以監控任意證券經紀服務商賬戶。而現在交易均在券商自己的PB系統下進行，這給信託公司的風控部門帶來了一定的操作成本。

　　對此，北京某信託人士7日也向《經濟參考報》記者坦言，目前，業內確實有幾家信託公司在試用券商的PB交易系統，但面臨的困難較多。除政策收緊外，各家券商的系統結構也不太一樣，短期內做大的可能性不大。

　　與銀信配置業務困難重重相比，公募和委外業務則成為萬億銀行理財資金的新去向。普益標準研究員通過對2015年1月至2016年2月銀行理財産品數據分析發現，參與委外的理財産品相對於市場總體佔比為24.62%，尤其是今年前兩月佔比高達40%以上。而普益標準7日發佈的信託理財市場3月月度報告顯示，3月共有57家信託公司發行了498款集合信託産品，發行數量環比增加272款，增幅為120.35%。不過，從資金運用領域看，投資于證券投資領域的産品26款，環比雖增加12款，但佔比回落0.97個百分點。