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小小的螺紋鋼和豆粕期貨，正在考驗中國資本市場的理性和包容度。看起來由頭十足，細思來，令人啼笑皆非。繼“一根螺紋鋼直接戳穿了滬深股市的底！”之後，“中國豆粕單日成交超美國一年消費量”的消息，又一次將風馬牛不相及的概念聯繫了起來。
近日，興業銀行以企業擬交割的上海期貨交易所標準倉單作為質押擔保，在上海落地國內首筆“套保擬交割標準倉單質押授信”業務。 “套保擬交割倉單業務”是由銀行為企業融資支付交割貨款，企業獲得交割倉單後再質押給銀行，同時配套期貨端套保的短期融資産品。興業銀行借助集團旗下公司興業期貨創新地將該業務嵌入套保機制，要求融資申請人必須建立對應的空頭套保頭寸，降低信用風險和市場風險，相關質押率及放款效率也大大提高。
目前，局部地區市場已消化油廠開機率一度上升帶來的壓力，而北方地區部分油廠停機未能帶動豆粕現貨價格走高，顯示出終端市場的謹慎情緒。油廠開工率受制于壓榨利潤有回落至盈虧平衡線的影響難以出現繼續上升，而下游採購持續。
春節過後，受存欄中大型生豬數量下降影響，養殖行業對豆粕的需求將面臨下降風險，豆粕消費難以提升，豆粕現貨價格堅挺局面將被動搖。 對於後市，畢慧表示，縱然短期豆粕有望迎來反彈行情，但受市場基本面轉弱影響，預計期價整體反彈空間將受限，中期仍可能面臨較大下行壓力。
從下游需求來看，養殖業恢復依舊緩慢，對行情推動作用有限。因飼料廠仍在消化庫存為主，節後恢復開工以來，國內各油廠豆粕現貨成交清淡，多以成交基差為主，豆粕提貨情況也欠佳。整體來看，國內養殖業持續低迷，尤其是生豬養殖並沒有出現實質性好轉，在很大程度上制約飼料需求。
在2012年之前，豬肉價格的上漲速度與飼料價格仍處於正常狀態，但在2012年之後正好趕上美豆的牛市以及國內養殖市場熊市階段，這使得養殖企業苦不堪言承受比較大的虧損。 不過，在2015年7月這個時間節點上豬肉價格和豆粕價格出現交叉，國內外豆粕價格。
與此同時，飼料廠商備貨行情正在啟動。截止到1月8日，國內主流油廠的豆粕總成交量達到95.30萬噸，環比增加了89.09%。豆粕成交量的大幅增加，説明國內的飼料貿易商備貨積極，更進一步支撐了豆粕期價的堅挺。 雖然短期市場上支撐豆粕期價走強的利多因素較大，但是從長期來看，影響豆粕期價走勢關鍵的供需因素並沒有出現實質性的改變，全球依然處於大豆供給過剩的格局當中。
豆粕脹庫現象依舊。豆粕現貨市場整體表現不佳，由於採購商入市謹慎，豆粕庫存小幅增加。
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