隨著南美收割進展的快速推進，豐産壓力令全球豆類期價承壓，國內生豬存欄量和能繁母豬存欄量再創新低，在這種供給增加需求萎縮的情況下，料豆粕期價將會長期承壓，長線保持空頭思路為宜。

　　南美豐産壓力逐步加強。雖然巴西大豆頭號主産州馬托格羅索州和東北地區的乾旱，造成一些分析機構下調大豆産量預測數據，但是多數機構仍然看好本年度巴西大豆強勢産量前景。巴西國家商品供應公司CONAB近期發佈的最新預測報告中上調了巴西大豆産量25萬噸，至創紀錄的1.012億噸。美國3月份農業部供需報告顯示，2015/16年度巴西大豆産量預計達到創紀錄的1億噸，與上月的預測一致，比上年增長380萬噸或4%。阿根廷新作大豆即將進入收穫季節，而農民手中還有一部分陳豆尚未出售，隨著近期美豆強勢升至9美元之後，阿根廷農民大豆陳豆銷售節奏將加快，進入4月份新豆的拋售壓力也將涌向市場。總之，2016年全球大豆期價將繼續承壓于南美的豐産，這利空豆類期價。

　　豆粕需求繼續萎縮。長期來看，由於生豬存欄量和能繁母豬存欄量仍在下降通道之中，飼料需求仍然會比較低迷。截止到2016年2月，全國生豬存欄量為36671萬頭，同比減少5.90%；能繁母豬存欄量3760萬頭，同比減少8.5%。目前，反應養殖市場景氣程度的兩大指標均處於歷史相對低位水準，這意味著生豬養殖市場對飼料以及飼料原料的消耗進度繼續放緩，國內生豬養殖業狀況依然未發生實質性的恢復和改善，飼養市場恢復仍需時日，終端市場消費依舊不佳，飼料企業在原料採購方面保持謹慎態度，實施隨用隨採的採購政策，並且採購之後積極利用大連期貨盤面進行賣出套保，防止價格的進一步下跌，這説明市場整體心態依舊悲觀為主。

　　豆粕脹庫現象依舊。豆粕現貨市場整體表現不佳，由於採購商入市謹慎，豆粕庫存小幅增加。截止到2016年第12周，豆粕脹庫顯現仍然存在，目前國內主流油廠豆粕總庫存為116.92萬噸，環比上周102.60萬噸增加14.32萬噸或增幅13.96%，同比降幅為3.64%；未執行合同量為370.24萬噸，環比上周382.42萬噸減少12.18萬噸或降幅31.84%，但同比增幅5.49%。3月份雖然由於大豆入境不足，部分北方油廠停機較多，但是這並沒有帶來豆粕期貨市場和現貨市場的上漲，這反應出國內整體對待豆粕未來的價格仍保持看空情緒。進入4月份，隨著南美新豆集中到貨，北方油廠開工率將提高，豆粕的供應將再度增長，屆時豆粕的期現貨價格將繼續承壓。

　　綜上所述，南美大豆豐産壓力將繼續施壓全球豆類市場，國內豆粕需求萎縮，在這種供需失衡的格局中，料豆粕期價在中長線將繼續承壓。