去年12月停牌的科達股份(600986)今日披露其重組方向，擬斥資32.76億元一口氣收購4家公司股權，以此拓展汽車數據服務業、網際網路行銷業。而細究4家標的公司股權結構，科達股份第二大持股方黃崢嶸及其旗下企業是本次並購的大贏家。

　　大收購瞄準數據服務

　　科達股份本次擬收購對象包括愛創天傑、亞海恒業、智閱網路、數字一百等4家公司各100%股權。

　　其中，愛創天傑100%股權交易價格為9.52億元，亞海恒業100%股權交易價格為11.9億元，智閱網路100%股權交易價格為7.14億元，數字一百100%股權交易價格為4.2億元，標的資産交易價格合計32.76億元。上述四公司作價對應增值率高低不同，預案顯示：愛創天傑、亞海恒業、智閱網路、數字一百增值率分別為451.76%、1407.77%、1028.33%和958.51%。

　　預案顯示，總計32.76億元的股權轉讓款中，現金支付、發行股份支付各半。其中，發行股份購買部分的發行價定為18.85元/股，科達股份停牌前收報21元/股。

　　科達股份本次收購的4家公司主要身處汽車服務、網際網路行銷領域，公司有意打造一套生態鏈條。業績承諾方分別承諾4家標的公司2016年度、2017年度和2018年度合計産生的凈利潤不低於2.25億元、2.7億元和3.29億元。

　　科達股份表示，2015年9月完成重大資産重組，收購百孚思、上海同立、華邑行銷、雨林木風和派瑞威行等5家公司，形成一條包含品牌管理、創意策劃、線上行銷、線下執行、廣告代理、網路推廣等服務在內的，囊括汽車、電商、快消品等行業主要客戶的網際網路行銷鏈條。本次收購則旨在快速形成在汽車數據服務等重點行業應用的優勢，上市公司借此將進一步形成以數據為核心驅動，汽車等細分行業為重點領域的專業數據服務商。

　　“二股東”的投資盛宴

　　工商資料顯示，目前，上述四公司股權各自分佈在多方手中，祺創投資、張桔洲、吳瑞敏、禹航基金持有愛創天傑100%股權；亞海資産、朱春良、李薇、禹航基金持有亞海恒業100%股權；張耀東、茍劍飛、易車科技、禹航基金持有智閱網路100%股權；引航基金、湯雪梅、張彬、一百動力、于輝持有數字一百100%股權。

　　四收購對象股東中，不少與科達股份的第二大持股方有關。

　　從重組前科達股份的股權結構上來看，實際控制人——科達集團及其關聯人控制科達股份19.25%股份，股東榜上的第二大勢力即是控制科達股份13.06%股份的引航基金、黃崢嶸等關聯人了。

　　本次交易前，引航基金持有數字一百的股權比例達到59.29%，為第一大股東。此外，禹航基金均以財務投資的形式增資入股了愛創天傑、亞海恒業及智閱網路，持股比例分別為15%、10%及10%，而禹航基金的執行事務合夥人為好望角奇點，引航基金的執行事務合夥人為好望角有限，好望角有限及好望角奇點的實際控制每人平均為黃崢嶸。

　　對於引航基金與禹航基金增資入股相關標的定價與本次作價的估值差異問題，科達股份表示，引航基金此前增資數字一百是以2014年凈利潤為基礎，而本次交易評估採用收益法，以2016年及未來年度的盈利預測現值確定評估值。且數字一百2016年及未來的盈利預測較2014年有大幅的增長。同樣，禹航基金增資標的企業時作價依據不同、股份轉讓方及增資方承擔的利潤承諾義務不同、獲得對價的形式不同。因此，科達股份表示，前述交易作價差異較大具有合理性。

　　除定增購買資産外，科達股份本次還將以19.45元/股為底價配套募資30億元，其中16.1億元用於支付交易對方的現金對價，2億元用於網際網路數字行銷服務平臺項目所需資金，剩餘資金用於補充公司流動資金。

　　若交易完成，科達集團及其關聯方保持控股地位，但持股降至15.05%，引航基金、黃崢嶸等關聯人持股比例以12.99%，僅次於控股方。