蘭州晚報訊（記者袁文波）上周滬深兩市連收4根陽線，但在週邊下跌和新一輪IPO啟動的雙重利空打壓下，週五出現了明顯下跌，其中上證指數下跌近60點，收于3524.99點，跌幅1.67%。全周滬指收小陽，上漲2.58%，創業板上漲1.61%，兩市總成交量較前一週減少17.63%。

　　3680點處上攻意願不足

　　消息面看，上周最重要的消息當屬人民幣成功加入SDR，雖然權重略低於市場預期，但這卻是人民幣國際化的一個里程碑，對我國經濟及金融市場具有深遠的影響。週末也有幾個重要消息，一是A股發行改革方案有望明確，隨後全國人大常委會也將落實《證券法》相關條款的修訂，顯示註冊制實施時間將明顯較預期更快，對市場影響偏負面。二是深港通已做了大量工作，開通只是時間問題。這條消息對券商股構成利好。三是12月4日，經中國證監會同意，上交所、深交所、中金所正式發佈指數熔斷相關規定，並將於2016年1月1日起正式實施，將有利於A股的平穩運作。

　　華泰證券蘭州酒泉路營業部分析師王鵬分析，滬指上周收出帶上下影的小陽線，量能較前一週有所萎縮。技術形態看，滬指向上有3650點年線壓制，向下有3350點60日線支撐。週五的下跌則表明大盤在前期高點3680點處上攻意願不足。目前5周均線位於3550點，10周均線將移動至3450點一帶，對大盤也有支撐作用。日K線看，滬指雖收復5日均線、但受20日均線壓制，中期走勢偏弱。日K線系統整體呈交匯狀態，表示短期市場方向仍不明朗。布林線開始收口，表明市場還需要一段時間的震蕩才能選擇方向。日線MACD綠柱開始縮短，利於多方。

　　回避漲幅較大的中小創股票

　　王鵬認為，市場近期有諸多利空因素。一、監管層仍要求券商、公募基金自查私募融資利益互換産品，當然由於規模較小，對市場更多的是心理影響。二、12月11日和14日，第二批10隻新股開始申購，二級市場抽血現象又將出現。三、臨近年底，機構面臨結賬，股市資金面將面臨考驗。四、11月美國非農數據偏好，美聯儲加息成為大概率事件。

　　除這些利空外，當前IPO剛剛重啟，如果大盤出現深幅下調，則將嚴重影響IPO乃至註冊制的推行進度，所以近期管理層維穩意圖比較明確。結合滬指調整到3350點區域後，地産、金融等權重股異軍突起，帶領大盤止跌回升。權重股的異動既是因為估值偏低，也是因為管理層不願看到市場出現太大的跌幅，但由於近期參與行情的主要是存量資金，難以支援大盤股連續上揚，這就決定了近一段時間內市場上下兩難，大概率為箱體震蕩行情。箱體上沿為3680點附近，下沿則在低點3350點附近。考慮到打新抽血效應，市場週一週二或有衝高動作，但下半周回落概率較大。

　　操作上，王鵬建議，由於IPO新規將發佈，市值配售利多低估值藍籌股；同時，明年1月8日，救市期間作出的“持股5%以上大股東半年內不得減持”的禁令將到期，利空高估值中小盤股。由此，建議投資者適當謹慎，回避前期漲幅較大的中小創股票。但對金融、地産、食品飲料、家電等估值偏低的藍籌股仍可逢低吸納、波段操作。