以低於行業評價水準的增長速度、掐著底線設定行權價格，自稱國內診斷試劑領軍企業的九強生物日前謀劃了這樣一份股票激勵計劃，被投資者質疑是“派紅包”給激勵對象。

　　九強生物5月19日晚間發佈限制性股票激勵計劃草案，擬向共計13名激勵對象，授予合計108.5903萬股限制性股票，授予價格27.12元/股，為公告前20個交易日股票均價54.23元/股的50%。首次授予97.7313萬股，佔股本總額的0.39%，預留10.859萬股，佔本次限制性股票授予總量的10%。其中，解鎖的條件規定，激勵對象自獲授限制性股票之日起12個月內為鎖定期，首次授予的限制性股票在滿足解鎖條件後可按30%、30%和40%比例分三期解鎖。首次授予的限制性股票的業績考核目標為：以2014年度營業收入和凈利潤為基數，公司2015年至2017年營業收入增長率分別不低於10%、20%和30%，凈利潤增長率分別不低於10%、20%和30%。

　　根據證監會的有關規定，限制性股票激勵的授予價格不低於定價基準日前20個交易日股票均價的50%。九強生物股權激勵基本上是依據這一規則踩線運作。

　　一位分析師表示，由於行權價格較低，公司激勵對象13名公司高管和大區銷售老總基本上可以穩賺不賠。不過這種“穩賺不賠”的買賣受到了投資者的質疑，在股吧中，一位名叫長翅膀的風的股民表示：“授予價格這麼低，幾乎是白送錢給高管，這些高管低價買到這些股票，最終回到二級市場拋售，最終又是股民買單，這不等於劫貧濟富嗎？”

　　《經濟參考報》記者注意到，除了行權定價低外，九強生物此次股權激勵方案規定的業績考核目標也明顯低於同行業其他企業的水準。

　　九強生物年報顯示，2014年營業收入5.08億元，比上年度增長14.32%；利潤總額2.46億元，比上年度增長16.37% 。九強生物主要從事生化體外診斷試劑的生産和銷售。據不完全統計，2014年，我國體外診斷試劑市場規模超過370億元，較2013年增長約17%。而今年國家食藥總局又提出大力整治體外診斷試劑市場，更為九強生物等企業騰挪出不少增長空間。

　　同樣位於北京的另一家體外診斷試劑上市公司利德曼，2014年也向高管推出股權激勵計劃。但是，利得曼解鎖條件為以2013年為基準，2014 年、2015年、2016年收入增長率上限分別為57%、90%、120%，收入增長率下限分別為38%、60%、80%；2014 年、2015年、2016年凈利潤增長率上限分別為12%、36%、60%，凈利潤增長率下限分別為8%、24%、40%。利得曼2014年年報顯示，營業收入5.36億元，比上年度增長56.26%；利潤總額1.67億元，比上年度增長30.83%。

　　“股權激勵的宗旨是刺激企業在激勵期內兌現更好的業績。不過各家公司的出發點不同，也導致了公司解鎖條件的難易程度不同。有些公司只是為了籠絡高管，將解鎖門檻設置的很低，如增速要求不高，或者業績比較標準較低等情況也常常出現，等於通過二級市場給高管‘派紅包’。這樣的方案出臺，投資者自然會選擇用腳投票。”一位分析師表示。