羊城晚報訊 記者黃璨報道：2月4日午後，桑德環境（000826）放量暴跌9.44%，接近跌停，昨日再跌1.61%，緣起于桑德環境持股36.46%的港股桑德國際遭做空。

　　桑德國際遭到做空

　　2月4日，沽空機構Emerson Analytics發佈報告，稱桑德國際收入有被誇大之嫌，並對其提出多項質疑，將其目標價大幅下調70%至2.40港元。受此消息影響，桑德國際2月4日開盤後不久就急跌5％，公司盤中申請臨時停牌，停牌前報7.58港元。午後，受桑德國際牽連，桑德環境暴跌9.44%，收報25.41元。

　　為穩住股價，2月4日收盤後，桑德環境發佈公告稱，桑德環境與桑德國際目前處於獨立自主各自經營環保行業不同細分業務的上市公眾公司，桑德國際目前在業務經營以及日常管理、公司治理等方面與桑德環境不存在關聯。

　　2月4日，Emerson發佈了一份長達55頁、名為《桑德國際——陷入困境的水處理專家》的報告，對港股桑德國際提出了5項質疑，並將目標價下調70%至2.40港元。

　　報告指出，在2011年至2013年，一項名為“工程科技服務”的項目為桑德國際提供了約40%的收入，但桑德國際一直未與股東商討，同時也沒有找到相關的工程項目以證明其收入的存在；其次，在目前低息環境下，桑德國際的實際現金水準及銀行存款金額，或許只有公司宣稱數目的三分之一，這是桑德國際誇大了收入及盈利的證據。其他剩下的指責就圍繞桑德國際的賬目混亂及賬目問題進行展開。

　　為此，收盤後桑德環境立即發佈公告稱， 桑德環境與桑德國際目前處於獨立自主各自經營環保行業不同細分業務的上市公眾公司，桑德國際目前在業務經營以及日常管理、公司治理等方面與桑德環境不存在關聯。

　　多家基金持有股份

　　實際上，桑德環境和桑德國際是擁有同一實控人的關聯公司，在去年重組以後，桑德環境主攻固廢業務，桑德國際主攻水處理業務。去年9月，桑德環境發佈定增預案稱，擬以募資35億元收購桑德國際31.19%股份；同時，桑德環境擬作價將其所持湖北一弘的100%股權轉讓給桑德國際或其指定方。據港交所股權披露資訊，桑德環境通過其全資子公司持有桑德國際約5.45億股，佔已發行股本的36.46%。

　　受桑德國際牽連，2月4日盤後龍虎榜數據顯示，資金瘋狂出逃，賣出前五席累計賣出3.37億元，買入前五席累計買入1.25億元。不過，機構資金卻發生分歧，賣出前五席中有三個席位是機構，累計賣出1.26億元；買入前五席中有四個機構席位，累計買入9476萬元。

　　此外，值得注意的是，基金們對桑德環境滿懷熱情，截至2014年12月31日，桑德環境共有12隻基金持有。其中，易方達積極成長持股最多為449.98萬股，後面依次是華夏收入持有392.92萬股、國聯安精選312萬股、建信恒久155.8萬股、匯豐晉信低碳96.6萬股，而全國社保基金的4個投資組合也共持有約2716萬股。業內人士認為，桑德環境基本面沒有任何問題。