最近因7家律師事務所介入阿里巴巴的集體訴訟，做空機構的一舉一動備受關注。昨日(2月4日)，一份做空機構EmersonAnalytics(以下簡稱Emerson)突如其來的報告，讓桑德國際(00967，HK)被迫盤中停牌，全天下跌5.25%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，桑德國際被做空的影響很快就傳遞到了其大股東身上，擁有前者36.46%股權的桑德環境(000826，SZ)股價在下午開盤後大幅下跌，最終下跌9.44%，跌幅是前者的近兩倍。

　　桑德環境盤後發佈公告稱，截至目前公司經營情況正常，公司的業務經營及日常管理、公司治理等方面與桑德環境不存在關聯。

　　 55頁做空報告狙擊桑德國際

　　昨日(2月4日)，Emerson發佈了一份名為《桑德國際——陷入困境的水處理專家》長達55頁的報告，並且對桑德國際提出了5項質疑。

　　報告指出，在2011年至2013年，一項名為“工程科技服務”的項目為桑德國際提供了約40%的收入，但桑德國際一直未與股東商討，同時也沒有找到相關的工程項目以證明其收入的存在；其次，在目前低息環境下，桑德國際的實際現金水準及銀行存款金額，或許只有公司宣稱數目的三分之一，這是桑德國際誇大了收入及盈利的證據。其他剩下的指責就圍繞桑德國際的賬目混亂及賬目問題進行展開。

　　昨日港交所發出通告，桑德國際股份和債券于2月4日上午10點37分開始停牌，停牌時的價格為每股7.58港元，而Emerson將桑德國際的目標價定為每股2.4港元。

　　據財華網報道，桑德國際就Emerson的質疑通過公關公司回應稱，目前桑德國際已留意到市場出現的針對公司業績及業務方面的資訊，桑德國際目前正在積極整理相關資料，將會儘快給出全面詳細回應，並儘快復牌。

　　這已經不是Emerson第一次狙擊港股公司了，此前該做空機構在2014年9月2日就曾狙擊神冠控股(00829，HK)。神冠控股也因此停牌了近一個月，而且其股價至今也沒有漲回停牌前的價位。

　　桑德環境受牽連幾近跌停

　　上述事件昨日上午11點20時也影響到了A股公司桑德環境。桑德環境在11點20分後開始下跌，不過下跌幅度不算太大，約1%。不過下午一開盤，桑德環境股價就急速下拉，不到20分鐘就下跌了近9%，隨後股價繼續震蕩下行，幾次接近跌停板，最終股價以25.41元報收，全天下跌9.44%。

　　桑德環境和桑德國際是擁有同一實控人的關聯公司，在2014年重組以後，桑德環境主攻固廢業務，桑德國際主攻水處理業務。據港交所股權披露資訊，桑德環境通過其全資子公司持有桑德國際約5.45億股，佔已發行股本的36.46%。值得注意的是，全國社保基金的4個投資組合總共持有約2716萬股桑德環境的股票，佔桑德國際流通股佔比的3.35%。一位接近桑德環境的人士向《每日經濟新聞》記者透露，“桑德環境基本面沒有任何問題，公司正在準備作相關的回應。”

　　昨日收盤後，桑德環境公告稱，截至目前公司經營情況正常，近期公司主營業務經營進展以及外部經營環境不存在發生或預計將要發生重大變化的情形。並預計公司2014年全年經營業績將維持穩定增速。

　　公告還稱，公司向實控人文一波問詢，控股股東及實控人不存在關於桑德環境的應披露而未披露的重大事項，或處於籌劃階段的重大事項。此外桑德環境提示，桑德環境與桑德國際目前是獨立自主，並各自經營不同業務的兩家上市公司，桑德國際目前的業務經營及日常管理、公司治理等方面與桑德環境不存在關聯。