中國網財經7月13日訊(記者 張炳君)南海問題近期受到高度關注，新三板市場上有哪些軍工股，我們一起來做個盤點。
科技強軍：新三板民營企業為國防效力
軍隊自身難以全部提供高新技術服務和後勤保障服務，這為社會資本投身國防建設提供了可能性。新三板目前已有多家民營企業提供軍需相關服務。中國網財經為大家選擇8家在新三板上“歷史”最悠久的軍工概念股，其中有7家公司在“舊三板”時期已經存在。
表 1 8家新三板軍工企業的主要産品或服務項目
（資料來源：全國股轉系統，中國新三板APP整理）
聖博潤在政府、軍工、能源、教育等行業有多年軟體設計背景,是國內專業的資訊安全産品及資訊安全服務提供商。LanSecS 內網安全管理系統V7.0、LanSecS(堡壘主機)內控管理平臺V2.0、LanSecS 等是其産品之一。國基科技是一家資訊服務類企業，其主營業務主要有兩部分：一是面向軍工科研院所及軍隊，為武器裝備系統提供高性能、高可靠性、抗惡劣環境的軟硬體産品和定制研發服務；二是面向民用領域，為石油、港口、交通、水利、林業、農業、公安等行業提供物聯網産品及整體解決方案。智創聯合的主要客戶群體是軍方科研院所及其他需要擴散連結、熱成型或超塑成形相關産品或裝備的機構。這是一家典型的軍工類高科技企業。
新三板軍工類企業毛利率普遍較高
新三板軍工企業産品科技含量較高，聖博潤(430046)等8家企業均獲得了高新技術企業資質。同時，這些企業的毛利率水準相對較高。
表 2 8家新三板軍工企業毛利率
（資料來源：全國股轉系統，中國新三板APP整理）
這8家企業2015年毛利率均超過35%，七維航測(56.26%)中科國信(54.15%)、智創聯合(52.70%)最高； 2014年毛利率均超過36%，最高的是聖博潤(61.73%)。相比2014年，8家企業2015年的毛利率並未出現較大幅度變動，一定程度上説明企業的已經處於穩定期。另外，根據這些企業2015年報可知，2015年星河科技(430202)、星原豐泰(430233)分別虧損了-324.06萬元、-9.22萬元。
新三板軍工概念股的3高問題
據不完全統計，目前新三板已經有30多家民營軍工企業掛牌，對這些企業的投資需謹慎。由於行業的特殊性，軍工企業供應的格局非常穩定，是一個強勢需求市場(如軍需産能不足)，其存在3大問題：(1)高資本回報；(2)高産業壁壘問題，如雷達、光電、資訊技術等進入門檻高；(3)PE水準比較高。
軍工企業的投資週期一般較長，如軍需産品是5年列裝、5年保障。軍工産品首先要達到送樣、定型，其次還必須拿到軍方的訂單(列裝)。對投資者而言這樣也有利有弊，如軍隊的供應商少而穩定(保密以及型號匹配考慮)，後期收益穩定。軍工企業值得投資，需要做好長期準備，尤其是前期需要投入較多的研發等費用。
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主營業務為向國內大中型煤礦提供頂板安全監測系統的尤洛卡公司董秘曹洪偉也表示，該公司正在並購軍工企業師凱科技，軍民融合産業並購基金已經完成工商註冊工作，即將進入正常運作。 僅僅6月份不到一個月的時間，已經有數十家上市公司發佈公告稱，收購軍工企業。 展望後市，天德基金的王凱指出，軍工股。
但是由於新三板本身的屬性是以中小微企業為主，所以在總市值上不敵主機板企業是可以理解的。而新三板的企業要發揮自身屬性中的重視企業的未來潛力，現在雖然金達萊的總市值不到60億元，但是其未來的企業發展潛力可期。
早期的電視機、電冰箱等産品，也來自於軍工企業。 但楊偉也表示，大型國有軍工企業對市場運作的能力和水準還有個逐步成長的過程。國有軍工企業制度較死板，這是影響軍工企業“轉民”的主要因素之一。 “軍轉民”難，“民參軍”也不易。“民參軍更像一種口號。
冷鏈類企業的毛利率較低，一定程度上制約著該行業的發展，為何其毛利率低，還需要細分其各自的主營業務及主要産品或服務。另外，冷冷鏈企業是否需要走規模化經營也是影響企業毛利率的關鍵因素。
深圳掛牌企業位居多個指標榜首 廣證恒生新三板研究數據顯示，截至2016年5月30日，廣東省新三板企業達1056家。據三板虎對深圳地區掛牌企業統計數據顯示，深圳市新三板掛牌企業為廣東省內最多，達到480多家。 廣證恒生新三板研究數據還顯示，截至2016年5月30日，1056家廣東地區新三板企業中，已有228家企業做市。
企業掛牌實現融資的同時，也為研發創新提供了資金支援。2015年，高新區56家新三板掛牌企業完成科研投入4.85億元，平均每家企業投入866萬元。從2013年到2015年，研發費用增幅分別為24%和28%，研發費用增速和絕對值遠高於區內其他科技企業。 員工變成“主人”優秀人才追逐新三板企業 高新區新三板企業以科技型企業為主，對這類企業來説，人才是最寶貴的資源。過去不少企業的老總因招不到優秀人才而苦惱，掛牌新三板後，他們驚喜地發現...
所以，卯勁釋放利潤，是新三板掛牌企業不二選擇(當然，網際網路類燒錢的企業除外)。 同時，多年來稅務部門到府檢查企業偷稅漏稅的歷史，有可能因為新三板被逐步改寫。如果交稅少了，企業自己都不幹，只有企業所得稅、企業增值稅繳納足夠，企業經審計的稅後凈利潤才能體現出來。因為有了新三板，本來貓和老鼠的故事，可能會變成握手言和，新三板功莫大(部落格,微網志)焉。
傅繼陽稱，廣州要培育一批具有高科技、高成長的新三板科技企業，在全國形成新三板的廣州科技板塊，推動廣州金融結構的轉型，建設廣州國家創新中心城市。 他表示，今年廣州市政府提出進一步推動科技企業在新三板掛牌的佈局，力爭在2016年新增科技企業在新三板掛牌200家。
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如果各項數據表明經濟已經企穩或很快企穩，則降準的必要性就沒那麼大。
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造成中國債務積累與杠桿率攀升的體制性根源在於國有企業。
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