基金的管理費、託管費向來不受投資者的重視，但一些混合基金收取的高費用可不能輕視。

　　近日，以“靈活配置”為投資類型的新發混合型基金增多，然而一些投資方向明顯偏債、管理人配置也是偏債基金經理的産品卻按照權益類産品標準收取較高的管理費和申贖費用，投資者參與此類基金，要倍加小心，有基金研究員建議投資者回避此類品種。

　　部分“類債型”混基收費

　　參照權益基金

　　基礎市場行情的震蕩難擋基金髮售的熱情，2016年以來，新基金髮行速度不減。Wind統計數據顯示，截至2月23日，2016年以來新成立的基金達到92隻，累計發行份額達916.27億份。

　　其中，混合型基金不論在數量上還是規模上，都佔據絕大多數。Wind統計顯示，截至2月23日，混合型基金累計發行59隻，佔所有新發基金數量的64.13%；發行份額為667.54億份，佔所有新發基金總規模的72.85%。

　　然而，在此類以“靈活配置”為投資類型的新發混合型基金中，不乏一些未來投資方向明顯偏債傾向的“類債型”基金産品，而且配置的管理人也是偏債基金經理，卻按照主動權益類産品的標準收取較高的管理費和交易費用，具有一定的隱蔽性。

　　記者翻閱1隻新發基金的合同發現，該只産品的業績比較標準為“中證全債指數收益率*70%+滬深300指數收益率*30%”，該産品的管理人過往管理的也是偏債型基金，然而，該只産品的管理費為1%，託管費為0.2%，認購費和申贖費用也統一參照主動權益類基金費用標準，如100萬以下的認購費為1.2%，申購費為1.5%，持有期限7日以內的贖回費為1.5%。

　　此類現象在行業並非孤例，記者發現，有不少近年發行的産品都符合上述特徵。

　　“這種現象並不少見。”國內某基金研究人士稱，“去年下半年混合型基金髮行較多時，也存在此類現象，我認為‘類債型’基金收取權益類産品費用並不合理。”

　　由於管理費按日從基金資産中計提，對於普通投資者來説，鮮有關注基金的管理費收取比例的，但這又確實影響到投資者的收益，記者認為，不可掉以輕心。

　　回避費用

　　高於同行的基金

　　一般而言，基金管理費用通常與基金風險成正比，與基金規模成反比。基金的風險程度越高，基金管理費用也會隨之提高。

　　目前，我國大部分股票型基金按1.5%的比例計提基金管理費，債券型基金管理費一般低於0.8%，而靈活配置型的混合型基金則介於兩者之間。

　　北京某公募人士表示，“基金管理費用與投資風險有一定關係，投資風險較大的資産要收取更高的費用，證券和衍生工具基金管理費率是最高的，債券投資與證券投資相比風險偏低，費用的收取也會更少些，目前，債基的管理費通常在0.8%以下。”

　　如果按照“債基”的費用來收取，上述“類債型”混合型基金的管理費和交易費都要大打折扣。記者粗略統計，多數純債基金的管理費收取0.3%~0.6%，託管費為0.1%，少於100萬元的認購費為0.6%，申購費為0.8%，少於半年持有期限的贖回費多為0.1%，也就是説，管理費加託管費，有些類債型混合基金多收取了0.5%的費用，這在債券牛市裏微不足道，但在“資産荒”的當前，純債基一年的收益很難超越5%，投資者還是要精打細算為好。

　　上述基金研究人士分析，在投資方向上，這類基金債券投資比例較高，在管理人上也選擇債券基金經理，但在基金銷售上，認購、申購、贖回費用都按照權益類産品在收取，渠道方面的費用太高，這對普通投資者明顯不公平。

　　該人士表示，基金銷售渠道依賴高換手率、高週轉率來盈利，如果這類基金讓投資者頻繁換手，一進一齣就扣除3%的費用，而且投資的還是“類債型”的産品，對普通投資者非常不利。

　　該人士建議，“如果這類靈活配置型基金以債券為主要投資方向，而且選擇偏債型基金經理做管理，比較合理的方式是參照債券型基金來收費。”