一季度以來，與網際網路相關的行業、板塊股票已經持續維持強勢，樂視網、生意寶等知名股票再度收穫巨幅收益。投資者在暢享網際網路概念盛宴的同時，對風險的畏懼之心也與日俱增，擔心網際網路泡沫積聚的聲音不絕於耳。在華商基金[微網志]投資管理部總經理劉宏看來，網際網路泡沫當然存在，但有其合理性，因此不必過於懼怕，只要是優質的行業和企業，必定會有更多的資金、資源向它們傾斜。

　　看好網際網路三大方向

　　劉宏同時管理著華商價值精選股票、華商盛世成長股票、華商創新成長混合發起式三隻基金。對基金而言，像“遊資”那樣熱衷追隨熱點始終是一大忌諱，據劉宏介紹，他所管理的基金就是從去年三季度開始佈局網際網路，而並非是今年才開始追逐這一熱點的。

　　在網際網路投資上，他看好三個方向：首先是網際網路金融。劉宏表示，過去市場對於網際網路金融的理解局限在網際網路證券、基金或理財産品的銷售上，這太狹隘，未來應當擴展到泛金融領域，包括大的銀行、保險業務，對於這些領域，市場研究普遍不深，理解還處於非常初級的階段；第二個方向是網際網路農業。“我們國家農業效率還很低，網際網路與傳統行業相結合，能夠提高效率空間最大的就是農業。”劉宏表示。最後是網際網路醫療。移動醫療去年在納斯達克曾被熱炒過一波，劉宏和他的投研團隊發現，很多模式在去年網際網路醫療一級市場非常火爆，今年或許會成為二級市場的網際網路醫療投資元年。

　　新興行業泡沫難免

　　今年的兩會正式提出“網際網路+”的戰略構想，對此，劉宏有著自己獨特的看法。他認為，網際網路本身是工具，擁抱了網際網路之後，必然會誕生出一些好的企業，這些企業在當下或許並沒有受到市場的追捧，但在未來真正有價值的企業一定會顯現出來。

　　至於一些投資者擔心的網際網路泡沫及價格虛高問題，劉宏稱不必過分懼怕。他説，泡沫本身也是資本市場發揮資産配置功能的一種方式，至於什麼樣的領域應該享受泡沫，這才是需要專業判斷的，“我的觀點是符合社會發展方向的領域就應該享受泡沫的洗禮。”

　　過去，舊的傳統産業佔據了太多的資源，以基礎設施、房地産為首的投資類行業、低附加值出口類行業為代表的傳統領域，在過去短時間內積聚了太多的資源，未來經濟轉型刻不容緩，股市自然也要隨之改變。而新興産業的力量還很小，在經濟體中佔比較少，只有通過泡沫配置資源，才能有所發展，而等它們發展壯大之後，也會成為中國經濟的主要力量，這樣的轉型才是成功的，也是未來經濟發展的希望所在。

　　“在這個過程中，順著這個趨勢去投資，將獲得相當豐厚的投資收益。當然整個市場發展過程是波動的，放在較長的時間看，這不算什麼，做波段難度很大，可能得不償失，還不如長期持有，享受這個過程。”劉宏説。

　　選股秉承三原則

　　指數已經持續上漲了一段時間，市場逐漸生出指數調整風險的擔憂和爭論，不過在劉宏看來，指數對股票型基金的意義並不大，應該看重的還是個股。

　　劉宏認為，在面臨階段性泡沫破裂時，好企業股價下跌幅度通常會小于那些概念性個股；而當市場情緒平復，股市繼續上行的時候，好企業漲幅又會遠遠超過之前的狀態，所以找對好的企業更重要。

　　在調研和挑選企業之前，劉宏和他的團隊首先做的事情是選好方向和行業，具體而言，需要符合改革和轉型的方向，至於傳統領域、傳統經濟增長模式下的行業除非有實質性變化，否則基本不予考慮；其次，對於被篩選進入股票池的公司，要重點考察其團隊，人是最核心的因素，要看團隊核心人物的能力和執行力，還要看其有沒有成大事的胸襟，再就是看其團隊的專業水準；最後，研究目標産業的上下游，包括競爭對手等。