嘉實週期優選股票基金今年業績優異，截至11月10日，該基金今年以來取得29.52%的總回報，跑到同類基金前1/10，其中三季度實現凈值增長率19.08%，超越同期業績比較基準收益率12.58%，這或與基金組合中提早佈局的中國南車、中國北車、中材國際和中工國際有關，近期，這些股票正是市場熱點。

　　基金經理郭東謀表示，看好一帶一路、高鐵等投資主題，他認為，中國製造業具有定價能力的品種仍具投資價值。

　　自上而下提早佈局低估值股

　　“今年年初我選擇了兩個方向，一是高鐵、基建，二是軍工，目前看來都是對的。其實‘一帶一路’、新絲綢之路等投資主體去年已經提及，但是當時市場沒有發酵，但當時我預感到這是大的戰略方向，”郭東謀告訴記者，“實際上國家對此有一整套方略，包括金磚銀行、海上絲綢之路銀行、絲路基金等都在逐步展開。”

　　抓住了投資主題，接下來是自下而上選股，郭東謀首選估值偏低，長期低於合理價值的品種，力圖能守易攻。

　　在“走出去”主題股中，他十分看好高鐵類股，“高鐵可以説是中國製造業的代表，能夠體現中國製造的定價能力，實現最大的銷售收入。”郭東謀告訴記者。他認為，從經濟週期的角度來看，高鐵板塊目前的週期性質並不明顯，“國內高鐵路網更加密集，未來裝備需求空間仍很大，另外，海外市場非常大，剛剛進入加速上升週期”。

　　他同樣看好核電概念，“中國的核電有完整的産業鏈和配套設施，能夠成批量、大規模地輸出，而不少核電技術發達的國家在相關産業配套上並不是很完善，如果要重建一條完整的産業鏈可能要五到十年的時間，所以只要有需求，可能中國的機會就會比較多”。

　　“目前我覺得市場機會才剛開始。”郭東謀對製造業投資信心十足，“一兩年、兩三年海外訂單將不斷增加，投資者可以跟蹤這些訂單尋找投資機會”，如果訂單能夠落實、確定受益，並且股票估值合理、有增長空間，配合公司基本面的研究，可以考慮投資。

　　投資週期股，郭東謀的習慣是逆向投資，儘量篩選低估值品種。

　　不投消費股偏愛上游傳統行業

　　年末向來是消費股出現行情的時段，但郭東謀告訴記者，他並不看好消費股，“未來經濟層面可能面臨地産週期、庫存週期及投資週期三重向下的風險，下游的庫存壓力較上游要高，所以我沒有買消費品”。相比而言，他更看多藍籌股、龍頭企業，尤其是長期具備核心競爭力、全球定價權的投資標的”。

　　“其實中國有很多優秀的産業，包括上游的小金屬，稀土、鎢、銻等，很多都供應全球，市佔率達70%、80%，能夠獲得全球定價權，而且現在價格很低，適合投資。”郭東謀認為，如果能實現産業整合，還有光伏、風電等産業，都會具有全球優勢，“我看好這些産業”。

　　關於傳統的週期股，“鋼鐵、煤炭、電力等五朵金花，現在都很便宜，市場上需求較低，供給正在逐步收縮。”郭東謀認為，這些資源品後面還會有機會。

　　關於房地産，郭東謀認為，該行業目前處於中週期，“體量還是很大，從去年底銷售面積、價格就在往下調整，這個過程要一兩年”，但是這並不意味著已經見頂、沒有投資機會，“以後房地産會分化，大城市會持續走強，小城市會降低。所以從股票來看，長期還有投資機會，集中度有提升的空間，優秀的房地産上市公司有機會”。

　　另外，郭東謀看好黃金投資，“黃金有價格週期，目前最差的一波已經過去了。但是不知道什麼時候會漲，可能明年一季度、二季度。如果未來美元不達預期，黃金就會上漲，還要看長線投資機會，目前只能觀察”。