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2024年12月30日 星期一

國泰基金:滬港通開閘 漲幅有限的消費板塊更受益

  • 發佈時間:2014-11-17 10:36:56  來源:中國網財經  作者:佚名  責任編輯:張明江

  本週市場展望

  週末公佈了10月財政收支數據和金融數據,均出現了比較顯著的回落。財政方面受制于整體財政赤字的目標,在二、三季度基建投資穩增長熱潮過後,後續支出繼續增長概率不大。1-10月累計財政支出增速為11.3%,仍高於9.5%的既定目標,後續11、12月預計維持平穩回落。而金融數據方面,社會融資總量延續了趨勢性的下行,表外融資巨幅下滑,新增信貸佔比提升至83%的高位,需求不濟特點顯著。具體查看新增信貸的項目可以發現,除了票據融資較上月回升313億元外,短期貸款、長期貸款均大幅低於預期。與昨日公佈的房地産銷售數據背離的是,新增居民中長期貸款反而較上月下降512億元,可能的原因是購房者未充分使用信貸杠桿。本週一滬港通經過半年準備期正式開閘,週末的稅收政策的明朗有利於市場情緒的提升,預計開市前幾天額度將會較快用完。但考慮到進入三季度以來,滬市低估值標的漲幅較大,AH股折溢價狀況已經基本消失,開閘可能更加利好于漲幅有限的消費板塊。同時,本週市場將面臨IPO凍結資金以及股指期貨交割的兩大利空因素。如果前半周市場情緒過分高漲,須提防市場情緒的階段性扭轉。

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