私募闖關新三板創新層痛定思痛 紛紛自查力證合規

　　除九鼎集團之外，其他私募機構並未入圍新三板創新層名單。證券時報記者獲悉，繼九鼎集團之後，又一傢俬募機構合晟資産公佈自查報告力證合規，此外，還有私募趕在創新層名單最終確定之前做闖入創新層的最後努力。

　　據悉，5月底，在發佈分層標準的同時，股轉系統還發佈《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，其中對於已掛牌的私募機構，要求對是否符合該通知新增掛牌條件中的一、四、五、六、八條進行自查。

　　對此，聯訊證券新三板首席研究官付立春表示：“私募機構目前都在整改的過程當中，理論上來説，在整改完成之前還不符合掛牌的基本標準，更不要説進入創新層。”

　　創新層未對私募設限

　　據了解，目前在新三板掛牌的私募機構包含證券投資類、股權投資類以及創業投資類私募，一共有22家，其中包括九鼎集團、中科招商、同創偉業、達仁資管等在新三板非常活躍的私募機構。

　　在創新層名單公佈之前，有不少私募出現在了研究機構梳理的創新層預測名單之列。還有私募機構向記者表示，已經提交了進入創新層的申請。但名單發佈後，除了九鼎集團之外，其他私募機構均未上榜。

　　股轉系統相關人士對證券時報記者表示，私募機構沒有進入創新層是因為沒有達到條件，目前沒有單獨針對私募進入創新層設限制。

　　聯訊證券新三板首席研究官付立春向證券時報記者表示，目前私募機構還在整改當中，在完成整改之前還不符合掛牌的基本條件，更不用説進入創新層。

　　上述掛牌的基本條件即指股轉系統于5月27日發佈的《關於金融類企業掛牌融資有關事項》的通知，其中提到股轉系統在現行掛牌條件基礎上，對私募基金管理機構（以下簡稱私募機構）新增8個方面的掛牌條件，此在業內被稱為私募掛牌“新八條”。而針對已經在新三板掛牌的機構，《通知》要求針對新八條中的第一、四、五、六、八項進行自查。不符合條件的，應當在1年內進行整改。

　　值得注意的是，在創新層名單發佈之前一天，九鼎集團發佈了關於是否符合《關於類金融企業掛牌融資有關事項的通知》的新增掛牌條件的自查報告。九鼎集團在公告中稱，九鼎集團目前主要業務已涵蓋私募股權投資管理、公募基金管理、證券業務、保險業務、個人風險投資管理、資産管理、財務投資、地産等，而私募股權投資管理業務收入僅佔營業總收入的22.29%。另外，九鼎集團針對子公司昆吾九鼎投資管理有限公司的自查結論顯示符合規定。

　　6月20日晚間，又一家在新三板掛牌的私募機構——合晟資産發佈自查報告，宣佈掛牌合規。據了解，合晟資産是一家陽光私募機構，該公司在發佈自查報告的同時，亦發佈了主辦券商國融證券對其是否符合《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》的核查意見。該公司自查報告以及券商的核查意見都顯示，該公司符合規定。

　　多傢俬募主營業務收入

　　佔比不達標

　　針對私募機構落榜的原因，付立春對證券時報記者表示，“有些私募股權投資（PE）機構用自有資金進行投資的話，管理費收入可能就比較低，很多PE是因為這一條而被卡掉的”。而按照上述《通知》要求，已掛牌機構需要滿足“管理費收入與業績報酬之和須佔收入來源的80%以上”一條，此條主要強調掛牌機構的主營業務要突出，但在已掛牌私募機構中，大多數的PE機構都不滿足該項要求。

　　證券時報記者調查發現，在已經掛牌的機構中，中科招商、信中利、矽谷天堂等機構此類問題比較明顯。其中，信中利2015年公允價值變動損益在營業收入中佔比高達82.66%，該公司2015年公允價值變動損益比2014年增長了461.31%，主要原因為該公司自有資金投資項目增多，投資金額大幅增長，自有資金投資項目實現新三板掛牌、被並購重組等，形成公允價格。