招商去年54隻基金虧48.6億 最賺錢貨基不敵建信中銀

　　在去年各類型基金中，貨幣基金以絕對優勢成為第一大賺錢産品，而貨基規模的大小，也在很大程度上影響著各基金公司旗下産品的整體盈虧。按説銀行係基金應該憑藉優勢背景把這一特點做強做大，但可惜身為招商銀行旗下的招商基金公司卻並沒能發揮這一優勢。

　　數據顯示，招商基金旗下最賺錢的三隻基金雖然均為貨幣基金，但截至去年底的規模卻都沒有突破千億元，最大的招商現金增值貨幣也僅有738.2億，這和建信基金、中銀基金等銀行係公司最賺錢貨基差距不小。也正是如此，招商基金旗下去年收益為正的産品合計僅實現了40億元利潤，這一金額甚至小于規模排名不及自己的中銀基金，從而令其面對48.6億元虧損時，不但沒能扳回一局，反而倒賠了8億。

　　最賺錢貨基規模、利潤掉隊銀行係同類

　　在去年的市場環境下，固定收益類基金和權益類基金的業績可謂是天壤之別。根據數據顯示，2016年分級基金整體虧損364.92億元，普通股票型基金虧損362.42億元，混合型基金整體虧損1986.89億元，ETF基金虧損88.81億元，QDII基金整體盈利114.89億元，債券基金去年整理盈利9.61億元，而貨幣基金去年盈利1204.57億元，成為最賺錢産品，這一結果和各基金公司旗下産品盈虧情況相一致。

　　根據近期中國經濟網記者整理的數據顯示，大多數基金公司旗下盈利最多的均為貨幣基金，就拿銀行係基金公司來説，建設銀行旗下的建信基金盈利最多的産品是建信現金添利貨幣A，去年盈利35億元；中國銀行旗下的中銀基金去年盈利最多的産品是中銀貨幣，利潤為27億元。

　　但反觀招商銀行旗下的招商基金，雖然盈利最多的依然是貨幣基金——招商現金增值貨幣，但去年利潤卻僅為16億元(其中A份額為3億元、B份額13億元)，三家同為利潤最多的貨幣基金，但相比之下差距卻十分明顯。

　　從截至去年底的資産規模看，建信現金添利貨幣A和中銀貨幣兩隻貨幣基金都超過了千億元，只有招商現金增值貨幣僅為738.20億元，也是三隻當中規模最小的，這當然也直接造成了盈利較少的結果。

　　而從成立時間上看，招商現金增值貨幣A/B份額成立的並不晚，資料顯示，招商現金增值貨幣A 成立於2004年1月14日、招商現金增值貨幣B成立於2009年12月1日。三家中盈利最多的建信現金添利貨幣A成立於2014年9月17日，中銀貨幣A成立於2005年6月7日、中銀貨幣B成立於2012年3月29日。從而説明，造成招商現金增值盈利遜於上述兩隻貨基的原因並非是成立時間。

　　招商現金增值基金經理為劉萬鋒，此前在北京吉普汽車有限公司從事財務管理、國家開發銀行資金局任交易員。其從2014年加入招商基金管理有限公司，2015年初開始，即接手基金經理職務，目前管理6隻固收類産品(ABC分開計算)。

　　根據下表顯示，招商現金增值貨幣和招商招錢寶貨幣是招商基金僅有的兩隻去年利潤過10億的産品，而該公司旗下所有利潤為正的基金去年共實現收益40億元。

　　2016年公募基金管理規模排名顯示，招商基金去年排名行業第8，比2015年上升了3個名次，但即便如此，其基金産品的盈利仍然遠遠少於排名第6位的建信基金，甚至還少於公募規模不如自己的中銀基金。

　　與此同時，招商基金規模的增長也沒能改變其權益類産品虧損的嚴重。

　　旗下虧損前十名基金均超1億元

　　數據顯示，招商基金去年旗下共有54隻産品利潤為負，虧損總額超過48.6億元，其中前十名的虧損金額全部超過1億元，但和其他公司一樣，虧損主力依然以權益類産品為主。

　　其中，招商移動網際網路産業股票基金(001404)是其第一大虧損基金，去年虧損了9.9億元。資料顯示，該基金成立於2015年6月19日，資産規模相對適中，為20.47億元。但其成立以來的收益卻是-24%，這當然和去年的市場風格有很大的關係。

　　其去年四季度的前十大重倉股包括，上海新陽、長城動漫、TCL集團、太極實業、中興通訊、遠望谷、諾普信、華友鈷業、新綸科技、康耐特，其中長城動漫、TCL集團、太極實業、康耐特四隻股票也是去年三季度的重倉股，但從去年下半年的走勢看，也鮮有上漲明顯的。

　　該基金雖然成立還不到2年的時間，但是基金經理卻更換的比較頻繁。其中2015年6月19日到2017年1月6日由韓冰和王忠波共同管理，而這段時間二人的任職回報為-24.40%；隨後王忠波離職，韓冰單獨管理45天后迎來了鐘赟與其共同管理。

　　從資料上看，韓冰從2011年4月起任職于平安大華基金管理有限公司，從事TMT行業研究員的工作，2013年6月加入招商基金管理有限公司，看起來也算是基金行業的“老人”了。鐘赟于2011年7月加入國泰基金，任研究員；2015年9月加入招商基金管理有限公司研究部。二人都是從研究員做起，行業經歷也比較相似。

　　如果説成長主題類基金是由於市場整體風格變化從而導致虧損的話，那在招商基金虧損前十的産品中，還包括招商國企改革主題混合基金(001403)和招商大盤藍籌混合(217010)就著實不應該了。前者去年利潤虧損了3.8億元，後者虧損了1.7億元。

　　從其四季度前十大重倉股看，招商國企改革主題混合基金持有的股票中，不乏中國鐵建、中國中鐵、格力電器這些漲幅不錯的個股。但該基金也在年報中承認，全年虧損的主要原因還是年初成長股持股比例較高，熔斷時泥沙俱下，國企改革相關股票配置略低；停牌股票隨著規模的縮水佔比逐步提升，復牌後又表現不佳。

　　而招商大盤藍籌混合在其年報中對虧損原因的總結是沒有跟隨市場投資領漲的舉牌概念股票和行業，從而在市場上漲時落後基準。但據記者觀察，該基金的持股和其名稱也並不相符。四季報中，前十大重倉股有6隻是中小創股票，其他幾個季度也基本如此，這也正好可以解釋為什麼一個以大盤藍籌為主題的基金在去年的行情下反而虧損嚴重了。

　　這兩隻基金去年時都是雙基金經理，招商國企改革主題混合是郭銳和李亞負責管理，招商大盤藍籌混合是郭銳和張林負責管理，看來基金經理的中小創情結還是相當嚴重的。

　　招商基金公司旗下各基金盈虧一覽

　　名稱

　　盈利(萬元)

　　名稱

　　虧損(萬元)

　　招商現金增值貨幣A

　　157，532.59

　　招商移動網際網路産業股票基金

　　-98，982.13

　　招商招錢寶貨幣

　　131，564.27

　　招商中證全指證券公司指數分級

　　-85，049.63

　　招商招金寶貨幣

　　12，055.69

　　招商國企改革主題混合基金

　　-38，218.11

　　招商招利1個月期理財債券A

　　10，382.35

　　招商優質成長混合(LOF)

　　-31，946.43

　　招商豐慶混合A

　　10，064.00

　　招商先鋒混合

　　-29，978.00

　　招商中證白酒

　　7，986.13

　　招商核心價值混合

　　-28，202.00

　　招商保證金快線貨幣A

　　7，050.87

　　招商醫藥健康産業股票基金

　　-27，372.59

　　招商製造業混合

　　5，402.51

　　招商行業精選股票基金

　　-24，106.71

　　招商境遠保本混合

　　5，332.90

　　招商行業領先混合A

　　-18，805.43

　　招商安弘保本混合

　　5，192.91

　　招商大盤藍籌混合

　　-16，534.45

　　招商安益保本混合

　　4，479.60

　　招商招元純債A

　　-9，206.44

　　招商産業債A

　　4，070.88

　　招商國證生物醫藥指數分級

　　-8，142.28

　　招商豐泰靈活配置混合(LOF)

　　3，251.98

　　招商中小盤混合

　　-7，830.40

　　招商豐享混合A

　　2，826.43

　　招商安達保本混合

　　-5，803.54

　　招商安心收益債券

　　2，709.18

　　招商可轉債分級債券

　　-5，755.26

　　招商信用添利債券(LOF)

　　2，557.52

　　招商招裕純債A

　　-5，414.45

　　招商安元保本混合A

　　2，403.96

　　招商安泰偏股混合

　　-5，150.59

　　招商安泰債券A

　　2，368.83

　　招商招悅純債A

　　-3，193.84

　　招商豐裕混合A

　　2，364.54

　　招商體育文化休閒股票基金

　　-3，118.04

　　招商量化精選股票

　　2，187.25

　　招商安本增利債券

　　-2，834.39

　　招商安德保本混合A

　　2，015.47

　　招商安潤保本混合

　　-2，803.46

　　招商信用增強債券

　　1，776.23

　　深TMT聯接A

　　-2，172.28

　　招商瑞豐靈活配置混合發起式基金A

　　1，743.79

　　招商豐盛穩定增長混合A

　　-2，160.32

　　招商豐澤混合A

　　1，639.16

　　招商上證消費80ETF聯接A

　　-1，872.16

　　招商安盈保本混合

　　1，436.00

　　招商上證消費80ETF

　　-1，814.22

　　招商豐融混合A

　　1，347.42

　　招商中證煤炭等權指數分級

　　-1，735.97

　　招商招益一年定開債

　　1，183.68

　　招商豐利靈活配置混合基金A

　　-1，598.62

　　招商財富寶貨幣ETFA

　　956.16

　　招商安瑞進取債券

　　-1，492.37

　　招商理財7天債券A

　　907.58

　　招商豐凱混合A

　　-1，184.01

　　招商睿逸混合

　　766.71

　　招商豐益混合A

　　-1，162.52

　　招商信用定開債(QDII)人民幣

　　694.75

　　招商安泰平衡混合

　　-1，128.52

　　招商深證TMT50ETF

　　677.47

　　招商招盛純債A

　　-900.61

　　招商標普金磚四國指數(QDII-LOF)

　　677.47

　　招商滬深300地産等權重指數分級

　　-897.97

　　招商雙債增強(LOF)

　　655.96

　　招商穩榮定開靈活混合A

　　-837.57

　　招商招軒純債A

　　618.74

　　招商豐源混合A

　　-747.13

　　招商招瑞純債債券發起式A

　　492.22

　　招商睿祥定開混合

　　-717.67

　　招商全球資源股票(QDII)

　　424.51

　　招商深證100指數A

　　-695.90

　　招商招盈18個月定開債

　　407.36

　　招商招興純債A

　　-695.57

　　招商央視50A

　　256.02

　　招商招恒純債A

　　-659.49

　　招商招慶純債A

　　163.85

　　招商中證大宗商品指數分級

　　-628.91

　　招商招乾純債A

　　69.51

　　招商滬深300高貝塔指數分級

　　-607.59

　　招商穩祥定開靈活混合A

　　67.23

　　招商豐樂混合A

　　-549.30

　　招商安裕保本混合A

　　65.44

　　招商增榮混合

　　-541.13

　　招商豐睿混合A

　　12.40

　　招商安榮保本混合A

　　-536.10

　　招商豐嘉混合A

　　11.28

　　招商優勢企業混合

　　-492.66

　　合計

　　400，850.80

　　招商招坤純債A

　　-482.32

　　招商安博保本混合A

　　-475.08

　　招商盛達混合A

　　-297.95

　　招商瑞慶混合

　　-278.80

　　招商招通純債A

　　-237.11

　　招商中證銀行指數分級

　　-149.19

　　招商康泰養老混合

　　-63.28

　　招商豐達混合A

　　-27.45

　　招商豐和混合A

　　-25.15

　　合計

　　-486，313.09

　　共計

　　-85，462.29

　　數據來源：同花順iFinD