6月中旬以來的大幅調整，讓此前賺得盆滿缽滿的基民一下子傻了眼，不但利潤大幅回吐，有些甚至傷到本金，這使此前一直看不上眼的量化對衝基金憑藉“穩穩的收益”重回投資人眼中。

　　有分析認為，經過這一波排山倒海式的調整，量化對衝基金將出現爆髮式的發展。不過據記者了解，目前量化對衝基金在我國發展還處於初步階段，發行主體主要集中在公募、陽光私募和券商。

　　整體來看，陽光私募的量化對衝産品不論是數量還是收益都大幅領先，但由於門檻較高，普通投資人難以達到。公募的量化對衝産品則有8隻，今年以來的收益則在10%左右，投資人可根據自己的資金安排進行選擇。

　　量化對衝基金跑贏熊市

　　一方面，近期有34個機構、個人證券賬戶被限制交易，其中，實際控制人為何享健之子的盈峰資本的4個量化對衝基金賬戶也被牽扯其中。另一方面，在6、7月份的大幅調整中，憑藉左手做多、右手做空的天然避險屬性，量化對衝基金成功躲避了斷崖式下跌，守護住勝利成果，受到穩健投資人的追捧。

　　巨大的爭議和穩健的收益，使得量化對衝基金近期被放在聚光燈下。那麼量化對衝基金到底是個什麼東東？據了解，量化對衝基金是“量化”和“對衝”兩個概念的結合。量化投資通過借助統計學、數學方法，運用電腦從海量歷史數據中尋找能夠帶來超額收益的多種“大概率”策略，並紀律嚴明地按照這些策略所構建的數量化模型來指導投資。對衝一般被定義為利用期貨、期權等金融衍生産品以及相關聯的不同股票進行多空操作，從而預防或降低風險，鎖定盈利。

　　“今年是牛市，一開始量化對衝的收益根本納入不了投資人的法眼，不過經過這波大調整，泥沙俱下，不少投資人不但盈利大幅回吐，甚至還傷到本金，量化對衝的好處終於被體現出來了。我們最近有只量化對衝基金要打開，根據渠道反饋的消息，估計一天就會被搶光。”華南某基金公司的負責人表示。

　　據 同花順 數據顯示，今年的幾波大調整，量化對衝都輕鬆躲過。如7月24日到7月31日，滬指累計跌逾11%。期間，905隻股票型基金的複權單位凈值平均下跌了10.65%，而8隻量化對衝基金的平均凈值增長率為0.08%。此外，1月27日至2月6日、4月28日至5月7日、6月15日至7月8日這三段區間滬指跌幅分別達到9.08%、9.17%和32.11%，同期，公募量化對衝基金平均凈值增長率則分別為0.58%、-0.2%和0.48%。

　　 對衝量化目前有四大類型

　　 業內人士指出，我國量化對衝基金未來發展空間巨大，將逐漸告別“野蠻式”發展，迎來規範化發展的時代。“對衝基金真正的崛起，來自於本輪大調整之後。”對衝基金人才協會常務理事郭濤稱。據諮詢機構Z-Ben Advisors預測，到2018年，中國內地對衝基金公司管理規模將增至1.1萬億元。據私募排排網不完全統計，目前內地對衝基金公司管理規模估算達6570億元。

　　雖然聽著前景遠大，但是部分賬戶被限制的消息言猶在耳，量化對衝基金到底前景幾何？據記者了解，目前國內主流的量化基金有Alpha策略基金、量化套利基金、量化CTA基金以及宏觀對衝基金四類策略類型。

　　從目前來看，並不是所有類型的量化對衝産品都被限制，有業內專家認為，從證監會[微網志]和中金所[微網志]傳遞的信號來看，短期內直接受影響的主要是偏高頻的策略，如期現套利、高頻的日內CTA等。不過他們也認為，限制也是暫時的，如果市場逐漸好轉，該類産品的限制應該會放鬆。

　　一家華南地區的公募基金也向記者證實自家的量化對衝産品沒有受到影響，“我們用的是Alpha策略，屬於中低頻，産品目前正常交易，今次大跌對我們也絲毫沒有影響。”

　　據了解，目前國內大多數Alpha策略基金的股票組合以中小市值股票為主，同時用 滬深300 股指期貨做空對衝風險。這樣的投資組合在A股市場出現大小盤風格轉換或行業輪動時，會或多或少出現一定波動。例如，2014年12月底和2015年3月底，小盤股下跌，滬深300指數上漲，大多數Alpha策略基金出現4%~10%不同程度的虧損，僅有極少數基金平穩度過。本輪下跌期間，雖然滬深300指數下跌27.16%，但腰斬個股不少，部分Alpha策略基金再次遭遇較大回撤。“還有需要完善的地方，畢竟國內的量化對衝還處於剛起步階段。但整體來看，取得穩定收益的效果還是達到了。”業內人士張鵬表示。