申萬菱信基金：8月投資追逐確定性 股指有望先抑後揚
- 發佈時間：2015-08-13 09:30:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
在前期大幅回調之後，近期市場逐漸企穩。申萬菱信基金公司最新發佈的市場展望報告認為，在震蕩的區間內，8月份指數或將呈現“先抑後揚”之勢。在具體投資上，申萬菱信建議重點關注市場、政策等確定性主題機會。
申萬菱信認為，三季度經濟增速下行風險仍存，經濟走勢不一定是L，更不像U。具體而言，金融行業的貢獻度回落後沒有新的接力棒，基建效應具有一定的短暫性。可以預期的是3-4季度財政會繼續發力，通過基建投資來對衝經濟增速的回落。另外，從貨幣政策上講，申萬菱信認為未來將引導長期利率下行，更多刺激實體經濟；在意識到貨幣政策傳導的問題後，後面期待“寬貨幣”到“寬信用”等等。
具體到A股市場，申萬菱信認為當前股票二級市場資金供求出現失衡，杠桿、新發産品、外資等增量資金不足，市場回到存量博弈。在8月份，申萬菱信認為A股在政策外力的作用下，指數二次探底成功確認，股指有望“先抑後揚”。
在投資選擇上，申萬菱信認為，行業景氣將持續驗證，需要尋找“相對美”，比如市場自發形成的新主題IP（智慧財産權轉化）、新能源汽車産業鏈、受益於暑期旺季的旅遊、豬價上漲的養殖相關類個股；把握穩增長主線，未來財政發力的基建（城市地下綜合管廊、中西部地區支線機場建設等）以及定向支援的區域可能明顯受益於穩增長政策，需靈活關注強週期股的投資機會；關注事件催化劑下的投資主線，比如央企改革、軍工、西藏與京津冀區域等等。
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