華安基金鄭可成：利率長期底部逐漸形成
- 發佈時間：2016-04-18 08:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
鄭可成管理多只保本基金收益頗豐。截至4月11日，他所管理的華安保本混合最近兩年回報率為76.41%，在同類55隻産品排名第一。
多年管理保本基金的經驗也讓鄭可成對國內主流保本策略CPPI有著自己的理解。
他表示，CPPI策略為國內保本基金的運作提供了很好的理論支援，但在CPPI的框架下，管理人也有相當比重的主動管理成分在裏面，包括對債券配置時點的把握、權益倉位的調整以及自下而上的個股選擇等，這些都對保本基金最終的投資收益起到了很重要的作用。
鄭可成對中長期的市場走勢相對樂觀。他分析道，中國經濟將在創新的力量和改革的紅利雙輪驅動下，開始新一輪的增長週期，也許還會有黎明前的黑暗，但從長期看利率的底部正在逐漸形成，而股票市場也處於一個震蕩築底的過程，債券市場未來再投資收益將會上升，投資人資産荒會得到緩解，而股票市場在經濟增長背景下新一輪牛市可期。
現階段而言，鄭可成判斷，利率債市場出現了明顯的調整，而股票市場在年初的暴跌後呈現企穩反彈，從短期來看這種趨勢可能仍然將持續。目前針對信用債風險的上升，鄭可成調整投資組合配置方向，選擇以高等級的債券品種為主。同時，適當在長久期債、可轉債以及股票上進行配置。
（趙婷）
