華安基金許之彥：看好國內ETF業務前景

　　□本報記者 徐金忠

　　由中國證券報主辦、國信證券獨家冠名的“資管新時代 私募再出發——國信證券杯·2019金牛私募高峰論壇暨第十屆中國私募金牛獎頒獎典禮”近日在上海舉行，華安基金指數與量化部總經理許之彥作了題為“國內指數與量化投資新發展空間”的主題演講。許之彥表示，堅定看好國內ETF業務前景。

　　許之彥表示，首先，市場逐步具備了發展指數化投資的條件。其次，國內主機板市場估值低、中長期表現可以預期。與此同時，ETF具有五大優勢，包括成本低、高效、透明、公平、風格持續。此外，機構化加速、年金賬戶推動、FOF、養老FOF等推出都利好ETF的發展。

　　許之彥重點介紹了指數增強策略。統計2010年以來滬深300指數增強基金每年超額收益均值發現，整體上指數增強型基金相對其業績基準有著較為穩健的超額收益。而與此同時，普通股票、偏股混合型基金卻很難長時間保持穩定靠前的業績。

　　華安基金指數增強策略主要包含兩大板塊：即基礎配置模型，為控制與基準指數的跟蹤誤差，以基準指數行業與因子暴露為約束構建多因子選股模型與行業輪動模型；收益增強模型，不考慮與基準指數跟蹤誤差偏離，以獲得超額收益為目的的量化策略，包括事件驅動模型、主機板科創板打新及轉融通、配對交易。

　　許之彥表示，華安基金多因子量化選股模型是以BARRA理論為框架，自建因子庫總共包含8大類，囊括300多個細分因子。華安基金還基於時間線開發了事件選股模型、行業模型約50個，作為産品收益增強策略。