鵬華基金：重視債券的穩定配置作用
- 發佈時間：2015-09-21 03:33:01 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
今年的權益市場是一個典型的大幅波動的市場，可謂是冰火兩重天。上半年股票市場牛氣沖天，股票資産迅速增值。而下半年股票市場一落千丈，股票資産迅速縮水。如若沒有進行波段操作，上半年股票資産的浮盈均被雨打風吹去，甚至虧及本金。權益市場的高風險高收益的特徵一覽無遺。如何才能在適度犧牲收益率的情況下降低組合的波動性，從而為自身的投資創造一個更加平穩向上的凈值曲線呢？鵬華基金固定收益部基金經理戴鋼表示，這就要求我們在投資的時候要有一個大類資産配置的概念。
戴鋼表示，投資是一個長期的過程，其目的是在整個過程中使得資産獲得穩定的回報，從而積小勝為大勝，實現保值增值這一目的。在投資股票的時候，為了分散風險，最經常聽到的一句話是“不要把雞蛋放在一個籃子裏”。實際上，這一道理同樣適用在大類資産配置上。在投資的時候，適當增加一些收益穩定、波動性低的資産，可以明顯的降低整體組合的波動性，而對組合收益率的負面影響相對有限。債券資産正是這樣一類波動性低的大類資産。因此在投資的過程中，適當增加債券資産的比例可以有效的提高組合的穩定性，從而實現保值增值的這一目的。至於債券資産的比重，需要投資人根據自身的風險偏好以及對市場的判斷來確定。
對於個人投資者而言，配置債券資産更好的方式是配置債券基金而不是直接投資債券。這主要是由於債券市場的特徵所決定的。債券最主要的交易市場是銀行間債券市場，個人投資者無法參與該市場。此外，債券比較適合大資金運作，這樣才能充分利用債券投資的各種策略來進一步提高債券資産的預期收益率。而這些策略個人投資者是很難實現的。
具體來講，戴鋼建議投資者在現階段選擇純債基金配置，尤其是風格比較穩健的品種，建議重點選擇比例平均下來不超過20%的品種。
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