A股市場跌宕起伏，海外市場也風起雲湧。基金經理認為，人民幣貶值是戰術性貶值，主動且可控。短期來看，各大市場的利空反應過度，不會給主要區域股票市場帶來趨勢性影響。

　　人民幣8月中旬開始出現較大幅度貶值。上周，美元、歐元、英鎊、日元等主要貨幣中間價大幅波動，全球各大主要區域股票市場也出現大幅震蕩。

　　對此，博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春説：“此前其他國家預期中國不會通過人民幣貶值的方式獲取全球市場份額，但人民幣短期內大幅貶值，中國搶佔全球出口份額對其他國家形成利空，造成競爭性貶值局面，由此産生不適應的恐慌心理。但這只是暫時的，未來會慢慢地適應。”

　　海富通基金認為，全球市場波動的主要原因是諸多不確定因素疊加造成恐懼心態氾濫。首先，人民幣匯率下跌後，部分海外投資者認為中國將持續貶值促進出口；其次，市場不確定美聯儲何時加息，市場信心不足；再次，全球經濟增長放緩，新興國家面臨很大壓力。但是實際上，目前的經濟局勢與金融危機時迥然不同。

　　海外市場的下跌拖累QDII凈值出現大幅回撤。8月19日至25日，記者統計的109隻QDII中，共有51隻出現超過10%以上的凈值回撤。

　　隨後的8月26日和27日，全球主要股票市場出現反彈。“經歷了大幅波動後，各國監管機構迅速採取措施穩定市場，全球資本市場的緊張氛圍已趨於穩定。另一個重要原因是中國央行宣佈降息、降準，這對於穩定經濟增長預期有重要幫助。”海富通基金錶示。

　　招商證券(600999)研究部認為，人民幣貶值牽動全球神經，但市場短期反應可能已經過度。由於貶值的時機前移與A股下跌重合，後又與美聯儲加息重合，共振效應放大。短期來看，利空已過度反應，中期利多港幣資産。

　　廣發證券(000776)認為，人民幣貶值對港股市場出現了明顯衝擊，但是，這是一次戰術性貶值，並不會開啟人民幣貶值的趨勢，對香港股票市場也不會帶來趨勢性的影響。

　　對於後續的投資機會，海富通基金認為，從全球大類資産配置的角度來看，大宗商品已進入下跌週期，除了過渡下跌後的反彈外，不具備長期參與價值。另外，歐洲股市預計會隨著歐洲經濟的持續復蘇取得相對較好的收益，但日本股市可能並不樂觀。美元資産仍是短期超跌後的最優選擇，其中對於股市和債券，又首選美債。

　　深圳一家基金公司QDII基金經理分析道，美股已經連續創下六年牛市，估值較高。另一方面，美股業績可能將明顯低於預期，因為在美上市公司有一部分收入來自海外市場，匯率波動及新興市場實體經濟可能拖累上市公司業績表現。短期來看，分析師對美股普遍下調預期，加上美國加息預期壓力仍然存在，短期內美股仍然存在下行的壓力。其補充道，在目前的市場環境下，投資于美國、中國香港等市場的海外債券會相對比較安全，建議可進行適當的資産配置。

　　魏鳳春補充道，短期來看，人民幣資産貶值會有一定的波動，但長期來看，除了美元和人民幣資産，其他資産也許都不如前述兩個資産更為堅挺。

　　數據顯示，今年以來至8月28日區間範圍內，海外債券QDII的平均凈值增長率為4.69%。其中，國泰境外高收益、華夏海外收益、鵬華全球高收益、博時亞洲票息等QDII業績表現相對較突出。