華夏基金守業考驗 業績光環不再

　　原華夏基金公司基金經理羅澤萍“老鼠倉案”在其自首兩年後終於塵埃落定。

　　羅澤萍和其弟弟一審因利用未公開資訊交易罪分別獲刑6年和5年並處不等罰金，在提出上訴後，北京市高院于9月初終審改判二人有期徒刑3年，緩刑5年。羅澤萍“老鼠倉案”充滿了話題性，貼在羅澤萍身上的標簽有很多，比如最會賺錢的五大女基金經理之一、姐弟聯手犯案、出逃海外、歸國自首，還有省高考狀元。

　　羅澤萍案對於華夏基金而言，只是一個小麻煩。隨著范勇宏及王亞偉等人的離去，華夏基金似乎失去了昔日的榮光，以往曾以強大的投研團隊而著稱的華夏基金業績開始走下坡路。根據同花順iFinD數據，截至9月14日，華夏旗下只有不到1/3的基金排在同類基金的前1/3；而在54隻基金中，僅有9隻基金的三年期業績排在同類基金的前1/3；而在各家基金公司紛紛佈局分級基金和保本基金擴大規模之時，華夏基金卻選擇了不為所動。

　　華夏基金這塊金字招牌，是否能夠守住？

　　很愛用高考狀元

　　“華夏基金很愛用高考狀元，其中最有名的即安徽省高考狀元王亞偉。”一位接近華夏基金的業內人士透露。而據時代週報記者了解，華夏基金的投研部門招人的標準確實很高，在華夏基金的人力資源部，有一個高校名單，只有在名單上的高校畢業生才有進入華夏基金的可能。華夏基金確實招入了不少各省高考狀元，但由於近幾年基金公司人員流動大，如今具體的人數不得而知。

　　公開資訊顯示，羅澤萍曾是四川省高考狀元，曾任大成基金管理有限公司研究部研究員，2004年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、基金經理等職，2014年3月離職。羅澤萍在華夏基金任基金經理期間，共掌管過4隻基金，其中兩隻為封閉式基金，基金興安和基金興華的任期回報率分別為77.73%、133.92%。另外兩隻為開放式基金，其中華夏行業精選股票在羅澤萍2007-2012年擔任基金經理期間，以-18.51%的任期回報率在100隻同類基金中排名第15；其2012-2014年掌管的華夏優勢增長股票，以任期回報率18.35%在291隻同類基金中排名第172，羅澤萍正是靠這兩隻基金賺得“盆滿缽滿”。

　　公開資訊顯示，羅澤萍于2009年2月28日至2014年3月期間利用其先後擔任華夏基金的華夏行業精選股票基金經理、華夏行業優勢增長股票基金經理的職務便利，在兩隻基金買賣股票的資訊尚未公開前，將相關股票交易資訊告知其弟。其弟利用他人證券賬戶，先於或者同期于兩隻基金買入、賣出相同股票，從中獲利。姐弟二人採取上述手段買賣股票，交易金額高達3.26億余元，獲利556萬餘元。

　　2014年7月初羅澤萍被調查時，已出逃海外，對其國內資産已做了妥善的安排。2014年8月14日，羅澤萍回國到北京市公安局投案。一審法院以利用未公開資訊交易罪判決羅某有期徒刑6年，並處罰金403萬元；以相同罪名判處其弟5年，並處罰金557萬元。查封的房産予以變價，變價款中的448萬餘元予以沒收，責令二人退賠108萬餘元。一審判決後，羅澤萍和其弟以應認定為自首、一審量刑過重為由提出上訴。二審期間，二人的親屬主動代為退賠556萬餘元，代為繳納羅澤萍的罰金403萬元、其弟的罰金557萬元。最終，二審撤銷原判，對羅澤萍姐弟二人宣告緩刑，均被判處有期徒刑3年，緩刑5年，罰金不變，違法所得556萬餘元依法予以追繳。

　　據時代週報記者梳理，雖然曾有多起“老鼠倉案”在一審後提起上訴，但羅澤萍是首名被告抗訴終獲緩刑的“老鼠倉案”當事人。一位了解此案的業內人士對時代週報記者表示，最終判緩刑的原因可能與羅澤萍主動歸國自首有關，此舉也是為了讓更多的外逃人員回國。

　　難守的金字招牌

　　從2012年開始，隨著公募基金業標桿性人物范勇宏以及明星基金經理王亞偉的離去，華夏基金陷入了尷尬的境地—其曾經最為人所稱道的業績光環不再。王亞偉曾經掌舵的神話般的明星基金華夏大盤的業績也一落千丈，截至9月14日，該只基金近年以來總回報為-11.3%，在1198隻同類産品中排名第743，而其三年期總回報為20.96%，在529隻同類産品中排名第445。

　　華夏基金對時代週報記者坦承，過去幾年，華夏基金經歷了一些人員變動，基金業績也有一些波動。華夏基金盡力選拔內部年輕人充實上來，經過近段時間的努力，基金的業績有所改善。數據顯示，華夏今年發行的多只基金收益都接近或超過10%，如華夏大中華、華夏消費升級、華夏軍工安全和華夏經濟轉型。

　　不過，華夏基金仍然守住了自己的行業地位。同花順iFinD數據顯示，華夏基金公募規模為5162.4億元，僅次於天弘基金。而在2014年以前，華夏基金規模一直穩守第一的位置。在凈利潤方面，華夏基金一直佔據絕對的優勢。最近4年，其凈利潤一直排在行業第一，數據顯示，2015年華夏基金的凈利潤為14.1億元，2014年、2013年和2012年凈利潤分別為12.0億元、9.7億元和6億元，堪稱業內最會賺錢的公司。

　　近兩年，公募行業掀起的發行保本基金和分級基金的熱潮，如今，保本基金的總資産凈值為1174.9億元，分級基金的總資産凈值達2299.0億元，多家基金公司靠這兩類産品迅速做大規模，獲得鉅額利潤。但有意思的是，華夏基金並未跟風，而是反其道而行主打發行權益類産品，今年以來，其發行的十幾隻産品中，偏股型基金佔了較大比重。

　　華夏基金對時代週報記者表示，之所以不發行分級基金，是因為分級基金條款過於複雜，對投資者的專業知識要求很高，需要結合投資者適當性制度，才適合當前的資本市場。因此，華夏基金在分級基金火爆的時候，忍受住誘惑，一直沒有發行此類産品。

　　“今年以來股票市場持續低迷，基金普遍銷售難，甚至比2005年大盤跌破1000點時還要難。”華夏基金錶示，從歷史經驗來看，雖然市場蕭條的底部時期發行産品非常困難，但後續投資管理過程中有較大概率為持有人獲取良好的收益，因此華夏基金堅持做正確的事情，克服各種困難，堅持發行權益類産品。目前來看，其中絕大多數實現了正收益，其中最高的凈值漲幅超過20%，為投資者賺取了不菲的收益。

　　近幾年對於華夏基金的發展來説，可謂內憂外患。外部競爭愈發激烈，前有天弘基金的圍堵，後有易方達、工銀瑞信的來勢洶洶；而在其內部又經歷了人員變動、業績下滑、“老鼠倉案”等艱難考驗。然而，華夏基金似乎並沒有慌亂，依然踏著自己的節奏發展。不過，擺在華夏基金面前的考驗還有很多，想要守住這塊金字招牌，絕非易事。