22家基金公司年內佈局量化産品

　　跌宕起伏的2015年還有幾個交易日即將結束，伴隨著“震蕩”的市場行情，2016年你的基金配置“購物車”中擺放量化基金了麼？《證券日報》基金新聞部（官方微網志微信：證券日報微基金）根據證監會公開資訊統計，截至12月11日，今年以來共有22家基金公司向證監會遞交了量化基金募集申請，其中，正在發行的中歐數據挖掘基金憑藉“智慧選股、量化擇時”的特點獲得業界點讚。

　　在各大基金公司爭相佈局量化産品的背景下，《證券日報》基金新聞部專訪了中歐基金量化投資策略組負責人、中歐數據挖掘基金擬任基金經理曲徑，探究量化投資的特點和優勢。

　　多因子構建靈活倉位

　　量化投資的本質是“資訊獲取”和“資訊處理”。作為市場上第一批通過機器學習演算法和高維多因子選股的量化基金，中歐數據挖掘基金通過量化模型，可以快捷高效地獲取海量資訊，尋找全市場投資熱點。

　　為了及時獲取並處理第一手資訊，中歐量化投資策略組自建了工程師團隊，通過自建模型抓取數據與第三方數據獲取相結合，及時有效地進行數據處理。曲徑表示，“通過整合多元數據，包括網路用戶行為數據、輿情資訊的擴散與資訊影響的追蹤、零售消費的大數據整合等，可以深入變革傳統的股票投資行為。”

　　在模型的開發過程中，分析師和工程師基於對市場的理解和觀察，將各類因子抽象為數學模型。一般來説，模型上線後，投研人員會對模型進行定期維護，但不會進行過多的主動干擾，儘量避免人為情緒等非理性因素影響投資組合。“通過量化模型進行投資，依靠的是概率取勝，爭取將其投資勝率保持在60%至70%左右。中長期來看，這些超額勝率或將為投資組合帶來不錯的收益。”採用新型數據挖掘演算法以及分層聚類手段，重新定義熱點主題並關注主題輪動，快速聚焦市場最新熱點，力爭發掘其中的價值洼地。

　　“通過量化模型進行的智慧選股，可以有效分散投資風險。”曲徑告訴記者，根據模型測試，投資組合中的個股在300隻以上，第一重倉股佔整個組合的比率不超過3%。得益於投資分散，組合的凈值不會因為某些個股的波動而受到明顯衝擊，因此出現流動性問題的概率也極低。從中歐數據挖掘基金的産品設計上看，新基金將來還將在基金合同允許的投資範圍內，可能會通過衍生品交易的方式進行對衝操作，也能有效控制風險。

　　“工程師”團隊護航

　　中歐基金量化投資團隊既是投研團隊，也是“工程師團隊”。在量化投資策略組，每一位成員都有數學建模能力、編程能力，對數字敏銳，熱愛數據分析。目前，團隊由三個小組構成，即大數據核心研究、投資組合構建、演算法交易執行，這三大支柱是策略組構建量化模型的基礎。

　　資訊時代一切瞬息萬變，數據的及時性至關重要。曲徑告訴記者，為了及時獲取並處理好第一手資訊，這只“工程師團隊”建立了自己的數據抓取和分析處理模型，每天更新全網的數據資訊，每天抓取前一天的交易量和交易價格變化，觀察個股之間的相關性，以此對模型及時進行數據內部的更新。這樣一來，團隊對最新數據的獲取速度明顯提升，據此進行的資訊處理效率也自然上升。而這，也是中歐基金量化投資策略組在量化選股上的最大優勢所在。