社保基金將大幅提升另類投資佔比
- 發佈時間：2015-11-16 03:39:49 來源：東方網 責任編輯：張明江
“以目前社保基金管理的規模和即將劃轉過來的地方養老金規模，沒有對衝，沒有另類投資簡直無法想像。”近日，全國社保基金理事會副理事長王忠民在“光大控股投資年會2015”上表示，未來社保基金將大幅提升另類投資佔比，以對沖和非標資産為基礎的另類資産將成為未來社保基金投資的重要方向。
目前，社保基金管理的資産規模達1.8萬億元，還有大約2萬億元的地方養老金也將劃歸社保基金管理。
“另類”不能捨棄
所謂另類投資，是指傳統的股票、債券和現金之外的金融和實物資産，如房地産、證券化資産、對衝基金、私人股本基金、大宗商品、藝術品等。其中，證券化資産包括以次級房貸為基礎的債券以及這些債券的衍生金融産品。
王忠民説，中文的“另類”有貶義，但英文的Alternative卻是褒義，是可替代、可供新選擇、新成長的一些投資方法和工具，是涵蓋新空間、新工具、新領域、新方法的一種投資。
“我們在政策和金融制度設計上對所有另類的東西都另眼相看。”王忠民説，國外一些大型的養老金公司，比如澳大利亞昆士蘭養老基金，它的資産配置中就有80%為電力等另類資産，還有全球影響最大的諾貝爾基金，今天用於另類和地租類的資産就已佔到65%。
“今天如果捨棄另類，沒有另類，對不起，中國經濟無法運作，中國金融無法運作。”王忠民説，任何一個另類在興起時就該是資産配置的新目標，如此才可以讓其投資獲取高額回報，房地産如此，新經濟亦如此。
睜大雙眼尋找對衝工具
王忠民指出，社保基金目前管理的資産規模達1.8萬億元，還有約2萬億的地方養老金也將劃歸社保基金管理。如何通過投資另類産品有效化解投資風險並獲取最大收益，值得思考。
王忠民認為，所有的套利都來自於金融制度設計當中的不均衡，要掙錢第一目標是在實體經濟當中找投資標的，找新經濟、新成長、快速成長標的。要想掙快錢、掙大錢，就得找金融套利空間，以及研究制度設計中存在的問題，這必然會促使制度進一步完善，使市場走向新的平衡。
“這次救市把所有的衍生産品和對衝工具化為零的時候，市場突然發現手上股票風險增大了。”王忠民説，只有用衍生工具對衝，方可讓股市不會瘋牛。“沒有對衝、沒有另類就得不到好的回報，規避不掉、對衝不掉真正不想承擔的風險。”
王忠民最後表示，未來社保基金投資領域，最重要的方向就是用另類的方法把風險規避掉。這些對衝工具都是社保基金正在睜大雙眼尋找的投資標的。
