“私募一哥”徐翔被帶走調查的新聞還未冷卻，11月9日晚間，一則“多家公募基金遭監管機構突擊檢查”的傳聞甚囂塵上，徹底打破了基金業內的平靜。近期，金融領域反腐風暴持續，整個資管行業風聲鶴唳，監管層在年底或再掀新一輪稽查風暴。眾人紛紛猜測，公募基金將會成為下一個監管的風口。

　　公募遭突擊檢查 基金行業草木皆兵

　　當中信證券(600030)多位高管被公安機關帶走協助調查、“最牛私募”澤熙投資總經理徐翔被依法採取刑事強制措施之後，很多業內人士都在猜測什麼時候會輪到公募基金。

　　11月月9日晚間有報道稱，廣東證監局到京滬4家公募基金公司突擊檢查，要求上交手機、電腦，並提供微信、郵件、QQ等個人賬號密碼，而且還帶走了投研的電腦。其中，嘉實和長盛這兩家基金公司就在檢查名單上，而另外兩家傳聞是京滬知名的公募。

　　據悉，被爆出的嘉實和長盛是公募基金首批“老十家”。對此，記者致電長盛基金某基金經理，“監管層此次為常規例行檢查，公司運轉一切正常，這件事情被媒體過度解讀了。”在交流過程中，記者並沒有覺察到對方有任何緊張的情緒。當被問及遭檢查一事是否對公司有所影響，被傳聞點名的嘉實基金

　　相關負責人則表示，“並沒有太多異常，一切如舊都在照常上班。”

　　對於多數基金公司被查的原因，到目前還沒有一個確切的答案，有業內人士表示，這也可能是打擊“老鼠倉”行動的延續。記者了解到，去年遭調查的中郵前基金經理厲建超，其“老鼠倉”案近日終於塵埃落定。因犯利用未公開資訊交易罪，被判處有期徒刑3年6個月，並處罰金1700萬元。

　　但即使有前車之鑒，從去年末到今年上半年的這輪牛市行情中，投機炒作、坐莊操縱股價再度達到一個登峰造極的地步，私募和大戶狂拉股價、公募最終接盤的現象較以往有過之而無不及，基金行業整體的抱團持股、交叉持股現象依然嚴峻。

　　數據顯示，目前兩市有19家上市公司被基金高度控盤，持股比例超過30%。這19家公司中，中小板和創業板有13家，主機板有6家，基金抱團現象明顯集中于中創板。公募基金抱團扎堆某些小盤股，有的同門基金持股比例甚至超過10%，佔流通股的比例更是超過50%，已經構成了對這些小盤股的控盤，這對投機行為起到了推波助瀾的作用。

　　有業內人士指出，在上半年的“股災”前，其實問題已經充分暴露出來了，但卻沒有引起監管部門的重視。從6月15日開始的一個月內，滬深兩市跌掉的市值超過15萬億。在這輪股市暴跌中，金融監管部門曾先後出臺數個救市政策，但均以失敗告終，形勢的扭轉還是在中央高層出手之後。可以説，這場“股災”讓政府徹底下了改革的決心。

　　近期，監查風暴自上半年暫告一段落後再度颳起，監管層對於上市公司的股價操控、內 幕 交 易加強了監管稽查。10月末，中央巡視組入駐央行、證監會後，監管層對於公募和私募的嚴查進入小高峰。11月初，“私募老大”徐翔因涉嫌內 幕 交 易、操縱股票價格，被採取刑事強制措施。正是因為如此，大家才會紛紛猜測，監管追責風暴究竟在何時才會刮向公募基金。

　　由突擊檢查向常態化檢查轉變

　　就在不久前，某知名財經媒體平臺知情人士曝出“HS基金總經理、副總經理、基金經理被帶走”的消息，HS基金被業內解讀為華商基金。雖然看似捕風捉影，但華商基金近期確實經歷了較大的人事變動。

　　記者發現，在不到兩個月的時間內，總經理、副總經理和量化投資部副總3位“大佬”相繼離職，這不免讓業內人士對上述消息産生了聯想。而記者聯繫到華商基金相關負責人只被告知，“公司目前經營正常，人員離職是很普通的事，一切以公告為準。”

　　今年以來，基金經理離職數不斷刷新。數據顯示，截至11月10日，78家基金公司離職基金經理人數達到282位，較去年同期增加近7成，平均1個月就有25位基金經理離職，基金業年離職人數創出歷史新高。對於離職，基金公司在發佈公告時大多解釋為“個人原因”，但不容忽視的一點是，因基金經理違規行為而被迫離職，也成為基金行業內深藏多年的“潛規則”。

　　記者注意到，在此前被懷疑和通報的案件中，涉案基金經理均處於離職狀態。比如，此前被曝出內藏多只“碩鼠”的海富通基金，在一個月內發佈了8則基金經理變更公告。此外，涉嫌“老鼠倉”的中郵基金經理厲建超也是由於“個人原因”離職，但其實在一個多月前，他利用未公開消息交易股票已經被立案調查。

　　不過，“違規事件屬基金經理個人行為，與公司無關”，這個曾被視為護身符的説辭已經過時了。今年年初，證監會公開處罰了海富通、中郵等11家曾涉案“老鼠倉”的基金公司，補罰這些公司更像是集體被“秋後算賬”。此前，證監會針對最大“老鼠倉”馬樂案作出處罰，責令博時基金整改6個月，其間暫停新産品審批，使得博時成為首個因“老鼠倉”問題而被追責的基金公司。

　　“證監會對基金公司加強監管是完全應該的，但這種監管最好是作為一種常態化的制度，而不是事件性的突擊檢查。”市場資深人士胡東輝認為，“突擊性的檢查容易引發公眾投資者的不安情緒，對市場會産生一定的衝擊作用，而常態化的檢查也要避免走過場，成為例行公事那就變味了。”

　　多股被大筆拋售 誰是嫌疑人？

　　而在11月10日，也就是公募被查消息發出後的第二天，A股市場突然“不安分”起來，竟然出現大單壓價拋售的景象，大盤遭遇多股組團跳水。到底是誰在砸盤？跟公募基金遭突擊檢查有關？這再度引發了市場熱議。

　　當天，在臨近收市的最後幾分鐘內，神秘特大賣單集中砸盤，近百隻個股遭遇不計成本的甩賣，股價集體大幅跳水。其實，當天指數波動幅度並不大，但上海機場(600009)、桑德環境(000826)、洪都航空(600316)、五礦稀土(000831)、晨鳴紙業(000488)、陸家嘴(600663)等大批股票卻同時出現鉅額賣單，多只個股尾盤瞬間下跌超過5%。

　　有市場觀點認為，最近公募基金受到監管機構突擊檢查，尾盤出貨可能是“老鼠倉”的大舉出逃。不過，這並未得到市場的普遍認同。“我覺得公募基金聯手操作的可能性比較低，因為在風口浪尖的時候，這樣的做法未免太過於明顯。”一位私募高管向記者解釋稱，如果真的是“老鼠倉”，出不出貨關係都不大，有持股記錄為證。記者對比基金三季度持股情況發現，大多數遭遇尾盤跳水的個股，並非是上述基金公司的重倉股。

　　從基金産品表現來看，被調查的嘉實和長盛兩家公司今年的漲跌節奏都把握得很準，特別是長盛旗下的電子資訊主題基金，還因出色的表現排名榜首。而此事一齣，它們的重倉股已經成為最近股市談論的焦點，尤其是抱團持有的個股更有可能被緊緊盯住。

　　記者結合上市公司三季報和基金三季報發現，嘉實基金旗下産品合計持股在5%以上的有10隻個股，但佔比最高的東土科技(300353)僅10.10%，長盛基金旗下産品合計持股在5%以上的也只有國新能源1隻股票，兩家公司重倉股的基金抱團現象並不十分明顯。而通過這幾天的盤面表現發現，以上基金抱團持有的重倉股股價均無太大異動。

　　凱石金融産品研究中心分析師王亞楠指出，“嘉實、長盛被查對旗下基金重倉股並不構成直接的利空信號，只有違法原因坐實，基民因擔憂公司前景可能會選擇贖回基金，基金公司被動賣出股票應對流動性，那時候才有可能對重倉股帶來一定的影響。”同時她也表示，“監管層嚴厲查處內 幕 交 易、操縱股票價格行為，有利於市場中線的表現，但由於相關個股短線已經累積不少漲幅，不排除市場可能通過寬幅震蕩來消化整理。”