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進入年中時點,在過去近半年一直不太“安分”的資金面竟安靜了下來。進入6月,市場資金面風平浪靜,流動性供求持續均衡偏松,這與很多市場參與者先前預想的並不一樣。
今日上海銀行間同業拆放利率(shibor)隔夜利率利率上漲0.90基點至2.0320,創下7月份最高值,市場資金面呈現緊張現象。
雖然臨近季末,機構流動性管理偏謹慎,流動性或仍存在波動,但預計在貨幣當局呵護下,平穩跨季應無大礙,貨幣市場利率或回歸前期平臺運作。 不過,有市場人士進一步指出,對銀行體系流動性波動性上升的趨勢也應有所認識,短期內,貨幣市場利率可能難見顯著的下行。
春節漸近,為保障銀行體系流動性合理充裕,央行1月份加大公開市場操作力度和頻度。上周銀行間市場主要回購利率多窄幅波動,表明央行公開市場逆回購供應依舊充足,保證了資金面供需的基本平衡。
央行昨日公佈的數據顯示,3月份央行開展常備借貸便利(SLF)166.7億,較2月份的34.2億大幅增加,但未通過MLF進行流動性投放。 同時,隨著季末宏觀審慎評估體系(MPA)等因素消退,加之昨日7天逆回購增至1400億,資金面情況大幅改善,週五銀行間市場資金供給增多,主要回購利率均下行。
” 有人悲觀哀嘆,“這樣一來是不是違背了當初建立新三板這個資本市場的初衷了?不要忘了,市場化是新三板的命脈,是新三板的基因。” 而在7月21號“2016中國新三板高峰論壇”上,全國股轉系統副總經理隋強表示: 對於新三板門檻,市場有誤解。 新三板是市場化機制的市場,因此股轉公司是支援和鼓勵證券公司基於自身業務利益考量形成有自我偏好的明顯準則。這體現了市場化遴選。 同時,現在新三板的流動性不足是市場的主要矛盾之一...
渴望獲得費用收入的銀行、追求高收益率的公司和持有大量存款的家庭之間建立了一種資金迴圈關係,這意味著現金未被投入實體經濟。各銀行向市場推出大量高收益、高風險産品,以期抵消凈利息收益率和利潤增長下降的不利影響。
銀河證券指出,本週有上周操作的8700億元逆回購到期,央行以高頻滾動逆回購與MLF相結合提供中短期流動性,降準的必要有所延後。市場人士預計,後續央行仍然堅持鬆緊適度的貨幣政策,在央行持續的呵護下,也較難出現“錢荒”式的大規模流動性危機。
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如果各項數據表明經濟已經企穩或很快企穩,則降準的必要性就沒那麼大。
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造成中國債務積累與杠桿率攀升的體制性根源在於國有企業。
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從中長期看,股市依然向好,但在股價快速上漲的背景下,短期要關注業績增長能否和股價相匹配。
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