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益豐藥房上市之路:低價模式差點要了同行藥廠的命

  • 發佈時間:2015-03-31 09:57:05  來源:中國經濟週刊  作者:曹昌  責任編輯:朱苑楨

  一家連鎖藥房的上市之路

  2月17日,益豐藥房(603939.SH)登陸滬市主機板,成為醫藥零售行業繼雲南一心堂(002727,股吧)(002727.SZ)之後的第二家上市企業。緊隨其後,同為藥房湘軍的老百姓大藥房也已通過證監會審核,上市在即;同濟堂借殼啤酒花(600090,股吧)(600090.SH)亦在證監會審核中;海王星辰(NPD.NY)則已在海外上市。國內排名靠前的連鎖藥店加速登陸資本市場,且紛紛拋出巨大的增長計劃,快速搶佔傳統市場,佈局醫藥電商,成為各大巨頭共同的選擇。

  連鎖藥房也有共同的煩惱。“以藥養醫”模式已是沉疴所在,醫院以超過一萬億元的藥品銷售規模佔據著近80%的市場份額,新醫改政策能否實現醫藥分開仍是個巨大的未知數;提升藥店連鎖率是政策導向所在,但零散的單體藥店仍佔據著60%以上的市場份額;傳統連鎖藥店尚未真正壯大,傳言網上開售處方藥,以天貓醫藥館為代表的醫藥電商又兇猛來襲。

  在這個增長迅速且空間巨大的市場,連鎖藥店正迎來一波又一波的衝擊。

  低價、可複製,益豐藥房“刀刀見紅”

  高毅,1968年出生,湖南常德人。高毅大學專業是會計,一畢業就下海創業。1996年,28歲的高毅和父親、弟弟一起承包了常德一個鄉鎮的藥品批發站。

  彼時的藥店高高的櫃檯,老舊的店堂。價格高、品種少、品質難以保證是困擾購藥者的普遍問題,亦給後來者留下了機會。

  兩個契機催生了益豐藥房。高毅説,一是有親朋好友在其批發公司買藥,比櫃檯便宜40%,甚至60%,這就發現了零售藥店降價的空間;二是一個朋友的母親在其倉庫拆零區買藥,就像在超市裏買東西一樣樣選,“我們為什麼不能把這種倉儲藥品的方式帶到外面去呢?”

  2001年,高毅在常德開了第一家藥店,也是中南五省的第一家平價藥房,打出的口號是“比國家核定零售價平均降低45%”,將行業內過去“高毛利低週轉”的方式轉變為“低毛利高週轉”的現款交易模式,行業毛利率從30%降到8%,之後又降到6%。

  益豐藥房第二大股東、今日資本總裁徐新則認為,益豐藥房的開店模式也極具殺傷力。在早期,益豐藥房一般是在三四線城市密集開店,“往往是在一個縣城,就一條老街,益豐進去開一個旗艦店,再鋪兩三個小店圍起來,立即成為當地的第一品牌,其他的競爭對手就沒有機會了。”

  刀刀見紅,差點要了一些同行和藥廠的命。2002年,益豐藥房的一家新店就曾遭遇一開張就被砸店的事件,也曾有供應商強迫益豐藥房取消供銷協議。

  憑藉強有力的低價策略和可複製的模式,益豐藥房迅速切開了市場,也帶動了整個行業的改變,平價藥房湘軍群雄崛起。在2014年的全國藥店前50強中,包括益豐藥房在內的湖南平價藥房佔據5個席位。“上市後,用融資的錢開新店,自有資金將用於兼併”

  2001年成立的益豐藥房無疑踩到了行業發展的爆點。根據國家食品藥品監督管理總局南方醫藥經濟研究所的統計,2001 年至2013 年,我國醫藥零售市場總規模(含零售藥店和醫療機構)實現了 16.26%的年複合增長,2013年達到 12645 億元,其中,零售藥店市場規模約為2619億元,佔比為20.71%。

  商務部數據顯示,2013年,我國前10位藥品零售企業銷售額佔零售市場銷售總額的14.4%。

  行業高速成長,益豐藥房也從蝸居常德的一家門店,逐步發展到湖南全省,並進入上海、江西等地。2008年,今日資本的進入點燃了益豐藥房的爆髮式增長。

  今日資本以擅長投資零售行業著稱,作為京東商城的第一位投資人,其當前獲益超過130倍。此外,徐新還透露,趕集網、三隻松鼠、唯品會等項目也讓今日資本收益頗豐。

  連鎖藥店亦是今日資本瞄準的獵物。2008年,在接觸益豐藥房之前,徐新已先後考察了20多家連鎖藥店。當時的益豐藥房在行業內排名第19位,僅有70多家門店,即便在湖南,也不是今日資本的首選標的。

  然而,“在湖南談過兩次之後,我就把高總拉到了上海去簽訂戰略框架協議。”徐新表示,益豐藥房中型藥店為主的業態模式、精細化管理模式以及高毅個人的魅力是其動心所在。

  2008年10月,今日資本出資2億元入股益豐藥房,佔其上市前總股本的31.67%。此後,益豐藥房加速擴張,其門店數量從2007年底的77家門店急速上升到2014年底的810家門店,2014年實現營業收入22.3億元,2014年排名行業第五位。

  上市,更讓高毅感受到了資本的力量。2015年2月17日,益豐藥房成功募集資金凈額達7.25億元。“上市以前,公司以自建店為主;上市後,用融資的錢開新店,自有資金將用於兼併,發展速度會快很多。”

  高毅稱,“實體店以後的發展,仍是現有模式的裂變,對管理能力不構成任何挑戰,只需要培養更多的店長就行了。”

  當《中國經濟週刊》記者問及益豐藥房是否具備兼併整合能力時,高毅表示,“以前收購只是練兵,表明益豐有並購整合的能力。”

  益豐藥房曾分別於2011年與2013年收購上海開心人大藥房和新寶豐大藥房。招股説明書顯示,上海新開心人大藥房在被收購之後盈利能力由2010年的利潤總額77.98萬元上升到2013年的凈利潤837.79 萬元。 並購擴張也是其他連鎖藥店巨頭的戰略選擇。老百姓大藥房的招股説明書顯示,其擬募集資金10.1億元,除新設直營門店外,也考慮並購其他零售藥店企業。相對於雲南一心堂、海王星辰、國大藥房等巨頭2000家門店以上的規模,不論是益豐藥房還是老百姓大藥房,借力資本,加速搶佔市場的戰略展露無遺。

  面對電商江湖,目前重點推廣O2O模式

  實體零售藥店仍在奮力拼殺,真正的風險卻來自無所不在的網際網路。截至 2015 年1月,根據國家食品藥品監督管理總局的數據,全國取得網際網路藥品交易資格證的企業已達368 家,其中獲得B2C模式的網上售藥資格的藥店由2010年底的 21家增至 270家。

  醫藥電商的增速也遠高於零售藥店

  阿里巴巴、京東商城、騰訊等網際網路巨頭均已磨刀霍霍,紛紛進軍醫藥電商領域。其中,據中國電子商務研究中心監測數據,天貓醫藥館2013年交易規模達20.4億元,佔國內醫藥電子交易47.89%,同比增長172%。

  目前,網售處方藥與醫保報銷仍是擋在醫藥電商面前的兩座大山。政策何時放開以及放開的力度,成為醫藥電商集體期待的行業風口,或將對實體藥店形成較大衝擊。

  2014年5月28日,國家食品藥品監督管理總局發佈《網際網路食品藥品經營監督管理辦法》徵求意見稿,明確提出“憑處方銷售處方藥”。20天后,一心堂、老百姓大藥房、益豐藥房等60多家醫藥流通企業集體上書國家食藥監總局和商務部,強烈反對全面放開網上開售處方藥。

  “我們反對的是無條件放開網售處方藥,如果任何人都能在網上賣藥,這對用藥安全是極大的風險。行業內建議有條件地放開,讓有一定資質的企業來試點。”高毅表示,“網際網路是趨勢,但目前因為政策限制,整個行業會如何發展還不明朗。”

  2013年,益豐藥房啟動電商平臺,現已建成B2C 模式的益豐網上藥店官方商城,併入駐天貓醫藥館、京東商城開設旗艦店,也已實現在實體門店用手機支付寶買藥的 O2O(線上線下) 模式。

  從架構來看,益豐藥房已在電商領域完成初始佈局,但從其募集資金投入方向來看,電商並非其當前投入重點,高毅也未透露益豐藥房網上售藥的具體數據,只表示:“O2O模式不受網上售藥政策影響。這是益豐當前會重點推廣的政策。”

  不論是高毅還是徐新,均認為益豐藥房電商戰略的挑戰來自如何尋找合適的電商人才。高毅希望兩條腿走路,“電商團隊,必須是既要懂得線上運營,又懂線下銷售的;既要到實體店中去找人,也要吸引新人。”徐新則建議將電商團隊與原有團隊切割開,大膽地起用“80後”,甚至是“85後”,“他們才是真正的網際網路原住民,最懂網際網路思維。”

  徐新認為,益豐藥房的實體店從6個省份擴張到十幾個甚至二十幾個省份並不難,把營收在短期內做到100億元也不是問題,但是,“未來要想真正變成江湖老大,還得有點殺手锏,在佈局上就要看得遠,走得快。”

  醫藥電商會否讓實體藥店深感寒意?高毅稱:“藥品零售行業正站在整合的風口。藥店不會被取代,只會有新的模式補充進來,醫藥分開政策一旦實施,將給藥品零售市場帶來幾何量級的增長。”

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