雖然聯通和電信已經針對合併傳聞辟過很多次謠，然而並沒有什麼用，關於二者將合併的傳聞越傳越盛，連這兩家公司的一些員工都開始相信公司即將合併。

　　電信聯通官方屢屢辟謠

　　《證券日報》記者從各個渠道聽到的內部員工消息，聽起來都是言之鑿鑿。有接近電信的人士告訴《證券日報》記者，他妹妹和最好的朋友都是電信中層，電信中層以上都已經內部宣佈了。另外有聯通地方員工也向《證券日報》記者透露，合併一事最早在今年九月份，晚的話需要兩三年。

　　然而，據《證券日報》記者向聯通和電信官方發言人再三求證，他們均表示已經辟謠很多次，目前沒有任何官方授權資訊。至於為什麼市場總有兩者的合併傳聞，聯通相關負責人稱這是無事生非，電信相關負責人則表示，大家只相信他們願意相信的。

　　今年2月份工信部也曾就此消息辟謠。

　　一位TMT行業資深分析師昨日更是向《證券日報》記者表示，合併傳聞都是扯。

　　分析稱聯通電信合併不合理

　　然而即便每每辟謠，只要一有合併傳聞，兩家公司股價就扶搖直上，聯通昨日再次強勢漲停。

　　萬聯證券研究所所長傅子恒認為，A股市場近幾個月持續火熱，央企整合成為凝聚市場人氣的最重要的“主題”之一，而資本市場的“全民盛宴”反向帶動了公眾對央企整合的關注程度，相關傳聞充斥市場，真假交織，顯然需要進行理性的辨識。

　　傅子恒指出，央企整合須有利於國家戰略職能的控制與實現，同時保障市場競爭效率。基於這一認識，可以理解中國南、北車合併的合理性，以及聯通電信合併的非合理性。

　　資深通信人單磊也指出，目前眾多版本的央企合併猜想其實都濫觴於今年發生在高鐵領域的南北車合併和核電領域的中電投與國家核電合併。雖然乍一看行業迥異，但細緻觀察兩者在市場佈局、企業使命、行業特點上有很多相似之處，因而在合併的內在邏輯上是一致的。

　　這兩個領域，國內市場已無法滿足其發展，也是我國向外推銷的主要産品技術，但是國際市場競爭也很激烈，急需增強央企實力去放手一搏。

　　可以看出，在“一帶一路”和“中國製造2025”的國家戰略下，提升央企國際競爭能力、推動中國技術走出去，是這一輪央企重組的主要訴求。

　　反觀電信、聯通，無論是從所處的行業特點還是從企業承擔的功能使命，都不符合上述標準。

　　混合所有制將是大概率事件

　　並且，如果電信聯通合併，競爭寡頭化三為二，新公司的實力、業績、效益或能提升，但必將抑制市場競爭，導致企業和行業效率下降。由此造成的壟斷外部性將集中作用於國內市場，由整個社會承擔。它所帶來的效率損失也不會只停留在電信行業或者資訊産業，而將影響到創業創新的基礎環境和中國經濟的轉型升級。相較于可能增加的幾百億利潤，合併的效率代價和影響上的不確定性簡直是無法承受的。

　　但是合併不成，不代表電信央企重組會擱置。據一位電信資深人士認為，民資進入電信央企，實現混合所有制將是大概率事件。

　　混改是李克強總理大力推進的經濟體制改革的重要部分，但到現在仍然沒有實質性的標誌性事件。

　　上述人士判斷，從幾方面猜測，聯通會成為央企一個混改的先行軍，剛剛成立的鐵塔，由於仍然在投入期，且其央企身份尚未界定，對民資和資本市場的吸引力不如成熟的聯通。

　　早在兩年前，馬雲希望入股聯通就已經成為人所共知的秘密，而期間確實有針對此事的數次專項調研，最終因關係到國家安全和基礎設施問題，而未有定論。如果一旦政策明朗，聯通引入民資必定是一個精彩故事。

　　相較于重組，三大運營商高管調整已經接近明朗，可能在9月就會見分曉。而變動最大的莫過於運營商中的中堅力量了吧。

　　至於為什麼運營商內部員工很多人相信合併傳言，或許中國電信相關負責人那句話可為回答，“大家只相信他們願意相信的”。