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獨角獸概念不是成功護身符：估值水分太大

　　不了解網際網路的人可能會以為説“獨角獸”是在説一部奇幻電影，但在創投市場，這是一個描述風華正茂且前景光明創業公司的褒義詞。

　　矽谷把估值10億美元以上的創業公司稱為獨角獸，因為這類公司在千萬創業公司的廝殺中上位成功，但概率顯得鳳毛麟角，像獨角獸一樣稀有。

　　所以這兩年，細心的人可能會發現，一些出色的國內網際網路創業公司也會被冠上這樣的名號，當然也有一些自吹自擂的，因為10億美元這個估值，如果不是上市公司的話，這裡面的水分太大太大。

　　暫且相信有一大批真實的獨角獸已經涌現，但這也並不意味著什麼，從中國的網際網路創業浪潮來看，動輒上億美元融資的消息不斷，所以估值10億美元並不是一個太高的門檻。

　　以當下的資本寒冬來説，估值10億美元以上的公司也不好過，因為如此估值意味著稀釋了大量股份、拿了太多投資者的錢，也就要面臨投資者急於套現的壓力。這樣的例子比如滴滴快的、美團點評，即便在合併前，也分別是估值幾十億美元的企業，但仍然難奈資本裹脅。

　　説完資本的原因，所謂獨角獸最大的問題還是自力更生的能力，包括技術實力和變現能力。

　　技術實力是國內獨角獸們的短板，目前曝光的獨角獸大多是O2O商務類公司，是人財物的堆砌，沒有太高的技術含量，即便BAT，也在這條追逐的道路上一去不返，這大致是網際網路人口紅利的習慣所致，只要低價能夠積攢足夠多的用戶，然後依賴資本的助力逼死對手，剩下的就是中國網際網路的勝者。

　　當然，也不乏大疆無人機這類擁有不錯技術實力的公司，但它們的短板正好是另一點：變現能力。這是小而美公司最大的壓力，經營現金流不足以支撐公司看到明天。

　　這兩大短板導致了獨角獸基本陷入了“資本-低價-低質-門檻低”的惡性迴圈，尤其是BAT已經卡位成功的今天，新創公司即便是獨角獸也很難重復BAT昨日的成功：馬雲用了十年，但給現在創業者的機會可能不足五年。

　　這導致了目前行業最常見的現象，越牛的獨角獸，越被BAT並購——這個體量已經足夠引發巨頭恐慌，必須用金錢把獨角獸變為巨頭寵物。

　　説到底，沒錢是萬萬不能的，但有錢未必是萬能的，10億美元或許只是資本層面對某類創業公司的劃分，這和百億美元級別或者千億美元級別沒有太多本質區別。

　　諾基亞手機尚且末日黃昏，獨角獸又算啥？那些喜歡把自己當做惟一獨角獸而競爭對手都不是獨角獸的企業，請放下宣傳口號，想辦法把10億美元估值變成10億美元産值，那才是真正安全的時候。