矽谷科技巨頭惠普公司日前宣佈，分拆個人電腦和印表機業務與其他的企業硬體和服務業務分拆開來，並組成兩間較小的公司。不過部分人士對分拆之舉表示懷疑，質疑新惠普公司能否從臺式電腦市場看似行將就木的頹勢中突圍。不過，還有一些企業在拆分浪潮中逆流而上，中國民營科技企業如何選擇發展路徑見仁見智。

　　惠普一分為二

　　據彭博社報道，惠普公司宣佈，將在明年年底前將個人電腦和印表機業務單獨成立一家上市公司“惠普公司”(HP Inc。)，其餘的伺服器、網路等其他企業設備和服務業務則組成另一家名為“惠普企業”(HP Enterprise)的公開上市公司經營。

　　拆分後的惠普公司將保留惠普現有的公司商標。目前惠普的股東將通過免稅交易獲得兩家新公司的股票，無需上交美國聯邦所得稅。

　　Bernstein的Toni Sacconaghi指出，惠普是個人電腦和印表機領域的主力軍，這兩者將會佔惠普本年度1120億美元營收的大約一半。但Sacconaghi在研究報告中估計未來幾年新惠普公司營收每年減少約1%。

　　競爭逼迫公司求變

　　隨著對激烈的全球競爭和增速放緩感到擔心的投資者似乎日益將規模視為一個負面因素，企業巨頭正在以接近紀錄水準的步伐剝離業務線和自我拆分。

　　為可口可樂、阿迪達斯、三星等國際企業提供公司戰略諮詢的Vivaldi Partners Group CEO埃裏希表示，惠普分拆將讓惠普企業服務業務擺脫個人電腦市場持續下滑的負面印象，重新打造創新品牌。惠普這步棋走得算不上有創意，但卻不得已而為之，是競爭環境巨變下的必要的重大戰略調整。

　　惠普並非唯一作出大動作的公司。Ebay最近宣佈，將在明年年底前將其貝寶(PayPal)業務分拆給股東，該計劃最初由維權投資者伊坎(Carl Icahn)提出，但遭到EBay的多次拒絕。去年，受夠了華爾街對戴爾公司態度的該公司創始人兼首席執行官邁克爾·戴爾將該公司退市。

　　拜耳集團9月底宣佈分拆其材料科技業務並計劃將其于2016年單獨上市，未來拜耳集團將專注于醫藥保健和作物科學業務。2013年，拜耳材料科技銷售收入為112億歐元，集團總收入為400億歐元。

　　據數據供應商Dealogic的數據顯示，今年截至目前全球的大企業集團已出售或剝離了價值1.6萬億美元的子公司和業務部門，僅略低於2007年的紀錄規模。

　　中國公司該跟哪波風？

　　據《華爾街日報》報道，維權投資者Trian Fund Management曾成功迫使卡夫食品、Wendy's和英格索蘭公司等各類企業分拆其業務。該公司認為業務多元化往往不能帶來回報，該公司也正力勸百事和制藥巨頭杜邦的高層認同這一觀點。

　　而杜邦公司和百事公司均未接納Trian的提議。

　　另外，還有一些企業在此拆分浪潮中朝著與之相反的方向行進，例如美國電話電報公司(AT&T)斥資490億美元收購衛星廣播運營商DirecTV。目前，AT&T和DirecTV加起來總共向大約25%的美國家庭提供收費電視服務。

　　英國電訊巨頭沃達豐還在為收購德國最大有線電視公司Kabel做努力。如果收購成功，倆家公司將打造出歐洲新行業巨頭。

　　面對競爭，企業巨頭選擇了不同的前進路徑，在未來是專注主力業務、“深耕”市場，還是細化項目、“通吃”市場，值得中國民營科技類公司探索和思考。