違規成本過低、懲戒措施缺失是導致互金平颱風控水準低下的原因，《辦法》的出臺利於凈化行業泡沫，推動行業回歸金融服務本質。

　　據悉，日前《中國網際網路金融協會自律懲戒管理辦法》(以下簡稱《辦法》)表決通過，于2016年7月發佈實施。這是中國網際網路金融協會成立以來加強行業管理的重大舉措，將引導網際網路金融步入新的發展階段。

　　從野蠻生長、萬人追捧到風險加速釋放，中國網際網路金融景氣轉折波動的背後既有行業的週期變化特徵，更是自身定位扭曲的綜合反映。各類平臺負面頻發映射該行業的風控機制和效果不盡如人意。而違規成本過低、懲戒措施缺失無疑是導致互金平颱風控水準低下的主要原因。

　　由於無門檻、無監管、無懲戒，網際網路金融行業可謂是百花齊放，但也為詐騙活動變相提供了平臺。地下錢莊、民間借貸披上網際網路外衣，“網際網路+非法集資”趨勢明顯。部分P2P網貸平臺搞資金池，大量開設線下理財公司，以傳銷手段發展代理人，利用高收益騙局誘導吸收公眾存款，道德風險嚴重。行業整體聲譽和社會形象斷崖式下降，檸檬市場效應明顯，即在資訊不對稱的情況下，往往好的商品遭受淘汰，而劣等商品會逐漸佔領市場，並取代好的商品。這也成為當前網際網路金融發展中的毒瘤。隨著《辦法》出臺，誠信建設將作為網際網路金融信用建設的重點，有助於約束市場主體行為的理性，並引導行業競爭更加有序化，凈化行業泡沫，最終推動行業回歸金融服務本質。

　　懲戒自律也將成為貫穿網際網路金融治理的一條新型主線。中國對網際網路金融的引導採取了“自下而上”的道路，也就是在行業發展初期，監管機構一直持有開放、包容的支援心態，並允許其自行制定行業規範和操作制度；隨著平臺跑路、倒閉等諸多陰影與問題暴露，政府逐步跟進和提供監管資源。2015年7月，十部委聯合印發了《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，正式開啟了網際網路金融監管元年。然而，監管的“負效應”也必須得到正視。而自律措施的及時跟進，將有助於防止一刀切的運動式監管和過度監管，有利於維護網際網路金融發展的固有成果。

　　在懲戒自律的落地過程中，資訊披露將發揮至關重要的作用。資訊披露的好壞通常是判斷平臺經營真實性的重要依據。2016年5月19日，上海互金行業協會公佈了全國首個P2P平臺資訊披露細則，並建立了《上海網路借貸平臺資訊披露指引》工作方案與定期工作機制。根據細則，平臺的主體資訊、産品資訊、業務資訊、財務資訊和其他資訊五大類共49項將實行月披露機制。

　　網際網路金融不會曇花一現，依然還是藍海。根據演化經濟學家佩蕾絲對技術革命發展浪潮的四階段劃分，中國網際網路金融處於導入期的狂熱階段，即將迎來轉捩點。2016年5月份，P2P網貸行業實現了1480.17億元的整體成交量，單月成交量刷新了歷史新高。網際網路金融對傳統金融體系的撞擊進而引發新的金融業態的出現，仍是未來若干年中國金融面臨的現實。