“此次創始人引咎辭職就反映了這個行業確實存在治理漏洞，比如監管不嚴、資訊披露不健全、內控缺失等。”相關行業人士坦言，借貸俱樂部事件恐在行業內部掀起悲觀情緒。鋻於借貸俱樂部乃是P2P領域的領頭羊，一旦該公司沒做出好榜樣，投資者便會對整個行業都産生質疑。

　　創始人引咎辭職

　　5月9日，借貸俱樂部（Lending Club）宣佈，其創始人兼公司董事長和首席執行官Renaud Laplanche辭職，原因是該公司在近期的一次內部評估中發現3月至4月間的兩筆總額2200萬美元的貸款出售違反了相關條例。

　　據了解，Lending Club此前是臉譜（Facebook）上的一個應用，主要功能是幫助用戶把錢借給自己的臉譜好友。該公司主要為借款人和投資者提供一個對接的網際網路平臺。借貸俱樂部的收入主要來自交易費和貸款發放費。由於貸款發放額激增，目前借貸俱樂部已是美國最大的P2P金融企業，LC于2014年12月登陸紐交所，成為第一家在美股市場上市的P2P金融企業。受該消息影響，5月9日，在紐交所上市交易的Lending Club股價大幅下挫近35%，市值縮水至17.46億美元。數據顯示，今年第一季度，Lending Club實現了400萬美元的凈利潤，而去年同期為虧損640萬美元；營收為1.52億美元，同比增長87.6%，收入、利潤兩項指標均超出市場預期。外界猜測，董事長的突然離職或是公司內鬥的結果。業內人士稱，董事長只是把申請貸款的日期修改為提前幾天，希望把貸款提早放出去，不至於把董事長都趕走。

　　身為美國P2P業界翹楚，借貸俱樂部的貸款量佔據了美國P2P借貸服務市場的80%，截至去年底已發放近160億美元貸款。該公司在剛剛起步時堅守“謹慎增長”原則，寧可發展慢，也要重視安全、風險管理、合規和內控，也因此實現了3.9%的超低違約率。

　　自2014年底上市以來，這家號稱P2P行業第一股的走勢一直不盡人意，股價從最高接近每股30美元的價位，下跌至目前僅4.62美元。市值從最高的近85億美元，縮水了超過80%。

　　目前，美國投行Sterne Agee分析師已將借貸俱樂部評級從“中性”降至“減持”，並指出創始人的這一“醜聞”可能將增加借貸俱樂部關於計劃增加融資至120億美元的難度。

　　記者了解到，過去十年間，P2P行業的增長速度無疑是驚人的。美國加州企業監管部門上個月的一份報告顯示，2010年至2014年，該州13家P2P公司發放貸款的總額增長了900%至23億美元。而借貸俱樂部的此次事件則給“紅了眼”的P2P行業敲響了警鐘。

　　據媒體報道，美國的P2P行業發展相對成熟。目前，美國對P2P借貸實行多部門分頭監管、州與聯邦共同監管的管理架構。作為一種證券化的消費借貸模式，P2P借貸既是證券的發行方，又連接著借貸雙方，同時也有確定借貸利率的工作，因此在美國面臨著三大類法律的監管：證券監管法案、銀行監管法案和消費者信貸保護法案。這些法案從各個角度對投資人和借款人提供了保護，降低了借貸雙方所面臨的風險。

　　美國監管趨緊

　　在全球P2P“鼻祖”遭遇公司聯合創始人“下臺”、違規出售2200萬美元貸款、股價暴跌35%等一系列危機後，美國監管層或將效倣中國進行網際網路金融整治。據外媒報道，當地時間5月10日，美國財政部表示，要對網貸行業加強監管。

　　美國財政部還敦促美國金融監管機構成立跨部門聯合工作小組，研究網貸行業需要加強監管的領域，以進一步促進該行業的健康發展。外界評論，這是美國政府機構首次對快速增長但幾乎不受監管的P2P行業表態重點關注。

　　當天，美國財政部發佈了歷時九個月製作的一份白皮書，對P2P的商業模式發出警告。白皮書稱，這一行業的很多創新是很“積極的”，但是其中大量新平臺並沒有經歷過“完整的信貸週期”，他們向個人和機構投資者出售的貸款資産狀況有惡化的可能。

　　近年來，金融科技行業和網路貸款吸引了極大關注，但分析人士警告稱，此次Lending Club所曝出的問題可能令該行業面臨更嚴格監管，最終監管機構將推動金融科技組織執行與銀行同樣的合規標準。

　　報告稱，美國財政部對網路放貸機構、行業協會、消費者、小企業、學者進行了廣泛的調研。報告建議，要加強對網路貸款出資人的保護、要增強透明度等，並明確提出要創建一個常設工作組，來對網貸機構進行管理和協調。

　　此外，白皮書對網貸平臺的金融創新給予肯定和積極支援。白皮書要求，P2P企業需要開發一個公共數據平臺，以跟蹤貸款數據。並且給小型企業發放貸款的網貸公司應遵守有關消費者保護的聯邦法律。其中，“P2P企業可以更便捷地訪問政府數據，以便作出信貸決策”，即建議政府向P2P平臺開放數據。

　　在報告中，美國財政部並未要求對網路借貸行業進行全面排查，但擔心向小企業發放的貸款不能像消費者貸款那樣獲得同樣的保護，比如On Deck Capital所發放的貸款。這些貸款相比銀行所發放的同類貸款利率更高。財政部呼籲國會考慮進行新的立法，以解決這些小企業貸款中的監管以及借款人保護問題。

　　美國財政部還表達了與投資者一開始就有的同樣擔憂，即這一新興行業尚未經歷經濟下滑的考驗，而且所發放的貸款違約率要高於行業信貸標準。

　　值得一提的是，這是美國官方監管者首次從全盤的角度來監管這一行業。2015年7月，美國財政部就曾經蒐集網路借貸行業的資料，從各公司、行業遊説團體、消費者保護機構和立法者等那裏收到100份呈報。儘管多年前美國證交會（SEC）就曾經對該行業做出調查，但僅僅是從投資者的角度著眼。

　　事實上，網路借貸行業是在金融危機中誕生的，當時各大銀行全面收緊放貸。美國最大的兩家P2P公司是Lending Club和Prosper，另外向小企業發放網路貸款的On Deck Capital規模也不小。

　　與之類似，中國的P2P行業也經歷了最近幾年的野蠻發展，但從2016年開始，中國已開始全面加強監管，4月份開始，中國更開啟了全面的網際網路金融整治。