2015年12月28日，國務院法制辦網站發佈銀監會關於《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》(下稱“P2P新規”公開徵求意見的通知。

　　值得一提的是，“P2P新規”出現了針對P2P線下業務的規定：除信用資訊採集、核實、貸後跟蹤、抵質押管理等風險管理及網路借貸有關監管規定明確的部分必要經營環節外，網路借貸資訊仲介機構不得在網際網路、固定電話、行動電話及其他電子渠道以外的物理場所開展業務。

　　對此，紫馬財行CEO唐學慶在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，目前不少平臺在資金端或資産端建立了自己的線下團隊開展業務，這一規定將對國內網貸行業現有的運營模式形成較大的衝擊。

　　“特別是對之前佈局了很多員工用於線下理財的平臺而言，其轉型和整改將面臨很大的挑戰。類似這種平臺，完全採用的是人海戰術，由於基本沒有涉及線上項目，其項目資源主要來源於線下，即由理財經理將客戶需求與線下項目進行對接。” 唐學慶稱。“這一點就類似于實體店與網店的矛盾衝突一樣。如果線下平臺向線上平臺轉型的話，線下的理財經理勢必面臨轉型，甚至下崗失業，會跟線上平臺産生利益衝突。由此會帶來客戶流失和資金流失的情況發生。同時，線下平臺轉型也意味著要大動筋骨。”

　　在唐學慶看來，“利用本機構網際網路平臺為自身或具有關聯關係的借款人融資”這一條紅線有些超出市場預期。“自融肯定是不行的。現在的新規禁令則進一步擴大化了，擴大到了關聯人都不能融資，包括股東及員工持股都在禁令範圍之內。” 唐學慶稱。

　　此外，徵求意見稿還禁止P2P平臺發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信託産品。唐學慶表示，此舉對於有意打造P2P産品線的平臺會受到衝擊。“如果上述産品全部在一個平臺的話，可以做到客戶資源最大化、降低平臺成本。在新規要求下，每一個環節都有防火牆，無形中會加大平臺的運營成本。” 唐學慶直言。

　　對於徵求意見稿中禁止“向出借人提供擔保或者承諾保本保息”這一條，唐學慶認為，部分品牌效應不太好、運作不規範的平臺或會帶來大量投資人流失，甚至平臺會面臨撤資的風險。“就目前現狀而言，P2P平臺通常能夠提供相對較高的收益和保障予投資人。由此，一些小的P2P可能會因為吸引力不足給以後的經營帶來被動。”

　　值得一提的是，徵求意見稿還對資金錯配進行了“封殺”，明令禁止“將融資項目的期限進行拆分。”

　　唐學慶認為，以往P2P平臺在項目運營過程中，的確存在資金錯配的現象。如今，類似這種情況都面臨整改。“我們認為，監管層給出了18個月的過渡期，應該足夠了。實際上，我們估計半年之內就可以按照新規來對照執行。不過，新規尚沒有對債權轉讓、收益權轉讓、收益權質押融資、資産證券化等作出明確規定，或許為網際網路金融創新留了較大的創新空間。” 唐學慶稱。

    21世紀經濟報道