人人網

　　時間：6月10日

　　兩年前，人人網CEO陳一舟曾公開表態人人網“不會私有化”，兩年後的如今，公司以一紙私有化協議正式宣告“自食前言”。6月10日晚，人人公司宣佈，收到來自CEO陳一舟、COO劉健提出的初步私有化建議，根據提議，兩人將以每股4.20美元的價格收購其尚未持有的人人公司全部發行股。自此，人人將成為一傢俬人公司並正式向退市之路邁進。

　　回不回家“尚無規劃”

　　人人公告顯示，目前陳一舟、劉健擁有人人網約32%的普通股，佔公司股東投票權約49%。根據提議函，陳一舟、劉健將結合債權、股權資本及股權轉換投資作為交易對價的資金來源。

　　人人網這次私有化行動，引發了市場對其與“中概股回家熱”之間的聯想。雪球論壇上，有美股投資者認為，人人網此次私有化是為了適時在A股上市，“搭牛市順風車”。不過，關於私有化的下一步是否為回歸A股，人人公司相關人士向新京報記者表示，“目前尚無規劃”。

　　事實上，不管人人網的私有化退市行動是不是為“回老家”做準備，業界對其未來的想像空間恐已不能與其“鼎盛時代”相比。僅市值而言，如今的人人網相較2011年上市時的55.3億美元市值，縮水達70%。截至美東時間6月11日收盤，人人網股價報收于3.99美元，與當年14元的發行價相比，縮水2/3。

　　上市初始，人人曾被作為中概股中翹楚，但近年來，受累于轉型失利，人人的業績連帶其在資本市場的地位同步下滑。

　　數據顯示，2013年，人人公司運營虧損達9940萬美元，2014年運營虧損擴大到1.59億美元，連續兩年來，凈利潤扭虧都是依靠投資收益取得。過去幾年間，人人網逐步在移動互聯大潮中掉隊，為扭轉頹勢，人人公司開啟了頻繁轉型，先後嘗試團購、遊戲、商務社交、電商、教育等網際網路産品，但這些“探索”多未收到明顯成效。資本市場也隨之“用腳投票”。

　　“以A股目前的火爆程度，相當一部分在海外市場上遭到低估的中概股，都有在A股重煥生機的可能。”某投資者論壇裏，一位美股投資人士分析稱，“但前提是你確實被低估了。”他認為，無論在美股還是回到A股，目前的人人網能夠帶給市場的想像空間還是有限的。假如回歸A股，能否激發國內投資者的熱情也有疑問。

　　私有化價格低引散戶不滿

　　人人網關於私有化的公告一齣，引發了一些美股投資者的不滿情緒。這些不滿則多集中在退市價格方面。數據顯示，2011年人人于美股上市時的發行價格為14美元，而根據此次公佈的私有化提議函，退市價格定為4.2美元。“14美元IPO，4美元退市，太不厚道了吧。”有散戶呼籲人人的投資者聯合起來，對私有化方案“投反對票”。

　　一位美股投資者認為，類似的私有化行動“違背了對IPO投資者和長期投資者的承諾，是沒有契約精神的表現。”他説，“如果只是為了追逐A股的一輪牛市，當初就不要來美國上市。想當初亞馬遜股票跌成藍翔，也沒有私有化或者退市，這就是對IPO投資者的承諾，應該考慮高價買入的長期投資者的利益。”

　　但相關法律人士向新京報記者表示，股票買賣基於投資者個人的價值判斷和選擇，“有高價進入的，就有抄底進入的。”因此對公司私有化的行為，投資者理論上是無法做任何追責的。“除非公司被查明有造假上市行為。”