和豐滿的股價相比，暴風科技的業績稍顯骨感：2015年第一季度虧損320.85萬元，虛擬現實業務需要大規模投入

　　劉佳 李娜

　　29個漲停之後，暴風科技(300431.SZ)的漲停板終於打開了。

　　3月24日上市開始，暴風科技從7.14元的發行價發力，連拉29個一字漲停。直到5月6日午後，滬深兩市跳水，暴風科技尾盤終於打開漲停，截至收盤，報157元，漲5.89%。

　　瞠目結舌的漲停之後，暴風科技總市值已經達到188億元人民幣，相當於5個迅雷，和優酷馬鈴薯32億美元的市值接近。

　　“暴風科技的漲停，不知挑起了多少在美國和準備去美國上市的中國公司回歸A股的熱情。”一位美股分析師這樣説。

　　在股價瘋漲背後，暴風科技已經共計發佈10次“股票交易異常波動及風險提示公告”，並剛剛交出一份虧損的“成績單”。

　　連續漲停背後，暴風科技靠什麼支撐百億市值？是否泡沫過盛？眼下的暴風科技仍需證明自己。

　　暴風享受A股盛宴

　　上市當天，表示“希望開啟A股享受暴風、暴風享受A股的時代”的暴風科技董事長馮鑫，正在享受A股盛宴。

　　“今天開始，我們只負責破自己的紀錄玩了。”4月28日中午，當暴風科技股價連續出現25個漲停，超越此前蘭石重裝創下的連續24個漲停的紀錄後，馮鑫在微信朋友圈中説。

　　眼下，它的總市值已經達到188億元人民幣，相比中概股企業迅雷5.52億美元的市值，暴風科技已經相當於5個迅雷，和優酷馬鈴薯的32億美元市值接近。

　　這也讓同時投資了暴風影音和迅雷兩家公司的IDG資本創始合夥人熊曉鴿對《第一財經日報》記者感慨：“我們過去有一個很大的遺憾，我們投資這些網際網路的公司都在海外上市，他的服務産品、團隊都是在國內，市場份額也基本上都是在國內的，國外幾乎為零、很小。”

　　“所以我覺得像暴風影音這種公司到國內來上市可能比國外更好一點。”熊曉鴿説。

　　但是，和豐滿的股價相比，暴風科技的業績卻稍顯骨感。

　　暴風科技4月24日公佈的第一季度財報顯示，公司2015年一季度虧損320.85萬元，而上年同期盈利686.81萬元。對於第一季度凈利潤下降，暴風科技表示，主要原因是虛擬現實業務處於早期大規模投入階段，導致公司一季度整體虧損。

　　但暴風科技的股價絲毫不受業績虧損影響，繼續“一”字漲停。

　　如何支撐百億市值？

　　虧損業績之下，暴風科技為什麼依然大受追捧？

　　此前有分析師認為，原因主要有三：第一，在各方呼喚網際網路公司回歸國內上市的大背景下，暴風科技成為在A股上市的最有示範效應的網際網路品牌。第二，暴風科技是A股市場迄今為止第一家真正意義上的“網際網路平臺”；第三，看好其所在的網際網路視頻行業，以及暴風自身實力、發展潛力和成長性。

　　上海一私募人士也對《第一財經日報》記者分析，暴風科技股價之所以漲得停不下來，一是大盤瘋狂不改，創業板在悲觀的預期下創出新高；二是暴風科技作為網際網路平臺類公司，上市前就已被大眾所熟悉，其一方面“攀附”著“網際網路+”的投資概念，另一方面市場給同類公司估值都在100億以上，市場更多地看重其未來和空間。

　　但這些並不是暴風的全部。

　　從業績來看，儘管暴風科技已連續四年盈利，但這四年的利潤並沒有出現明顯增長的跡象。暴風科技招股説明書顯示，暴風科技2011年、2012年、2013年及2014年的凈利潤分別為4928萬元、5585萬元、3854萬元和4186萬元。

　　也有分析人士指出，暴風科技對待版權內容的非獨家策略很大程度上確實為暴風影音節省了成本，但不可否認的是，當優酷、愛奇藝等視頻第一陣營圍繞版權展開激烈競爭，用戶需求和習慣出現了轉移，這也讓暴風影音遭遇不小的市場考驗；而其另一業務虛擬現實設備的故事太虛幻不實。

　　暴風科技的虛擬現實(VR)公司去年四季度推出“暴風魔鏡”産品，正式進軍虛擬現實行業。截至2015年3月底，該公司累計銷售“暴風魔鏡”18萬台。從規模上看，這與廣告業務帶來的收入相比相差甚遠。

　　因此，暴風科技在股價大舉飆升的同時，仍需向外界證明，其業績表現足以支撐起目前的股價漲勢，並具備較大的增長空間，否則，市場炒作熱度隨時會戛然而止，投資者需要保持警惕。

　　而暴風科技的暴漲，是否會引發在美上市公司回歸A股的熱潮，目前仍難下判斷。

　　“A股當然很誘人。”4月28日，獵豹移動CEO(首席執行官)傅盛在接受《第一財經日報》等媒體採訪時，談及暴漲的暴風科技時這樣表示。

　　傅盛透露，作為一家在美國上市的網際網路公司，獵豹也曾猶豫是否要上A股、港股。“我看了幾次股市，我覺得到處都是不公平，公司收入和股票不成正比，慢慢地就覺得沒有必要了。資本性杠桿是不是真的要用，有時候真的不需要，穩定比較重要。”