8月15日消息，新浪微網志（NASDAQ:WB）今日公佈了第二季度財報。財報顯示，微網志第二季度凈虧損1540萬美元，較上年同期的3510萬美元虧損收窄。公司營收翻番為7730萬美元。

　　在財報公佈後的盤後交易時段，微網志股價一度下跌3.77%，報20.65美元，跌0.81美元。與之相比，新浪股價則上漲4.02%，報49.74美元，上漲1.92美元。

　　營收翻番，虧損同比收窄，但微網志股價盤後依然下跌。是否投資者對微網志的未來依然看衰？

　　我們先來看下微網志財報中給出的數據。從活躍用戶來看，截止2014年6月30日，微網志月均活躍用戶數（MAUs）為1.565億人，同比增長30%。2014年6月，微網志平均日活躍用戶數（DAUs）為6970萬人，同比增長32%。

　　雖然微網志給出活躍用戶依然大幅上升的數據，但在年初《南華早報》報導中， 香港大學新聞及傳媒研究中心助理教授傅景華主持的一項調查顯示，截至今年1月3日，這些微網志帳號有58.8%從未發過資訊。若以這個比率計算，估計在總數約5億的微網志帳號中，大約3億都是這類空帳號。

　　另外，隨著微信的用戶群日漸擴大，即時通訊的強社交形態早已對微網志形成衝擊。反之，微網志的用戶增長則已達到一個瓶頸期，未來能可期待的，還是在營收上做文章。

　　據第二季度的財報顯示，微網志凈營收同比增長105%，為7730萬美元 。其中，廣告和行銷收入同比增長99%，為5960萬美元。微網志增值服務營收同比增長131%，為1770萬美元。可以看出，廣告和行銷收入仍然佔了微網志收入的絕大部分。

　　在成本和開銷方面，第二季度為8780萬美元，去年同期為7460萬美元。按非美國一般會計準則（Non-GAAP）計，成本和開銷為8410萬美元，去年同期為4660萬美元。

　　運營虧損為1050萬美元，去年同期為3690萬美元。按非美國一般會計準則（Non-GAAP）計，運營虧損為680萬美元，去年同期為900萬美元。

　　非運營虧損為530萬美元，去年同期為盈利220萬美元。2014年第二季度非運營虧損包括了680萬美元因阿里巴巴戰略投資微網志所産生的投資者負債公允值變化，去年同期這項收益為90萬美元。

　　綜上可以看出，微網志的活躍用戶依然在不斷增長，營收上也已經做出了成效明顯的結構調整，但盤後為何還下跌？

　　筆者認為，投資者是沒有看到微網志廣闊的投資未來，也就是説，用戶不太可能再出現爆發性增長，營收上，微網志預計2014年第三季度，凈營收將在7900萬至8200萬美元之間。也就是説，微網志已經進入瓶頸期。