中國手遊

　　時間：6月9日

　　作為中國網際網路和遊戲界的著名“美漂”，中國手遊在美國資本市場“闖蕩”不到三年後，終於決定回老家混了。

　　6月9日晚間，美股上市公司中國手遊宣佈，已與Pegasus投資控股有限公司和Pegasus合併子公司簽署私有化協議。根據協議安排，Pegasus投資控股有限公司將以每股普通股1.5714美元（相當於每股ADS 22美元）的價格收購中國手遊。據了解，目前這一私有化交易已得到公司董事會批准，私有化退市的進程正在推進。這意味著首家在納斯達克上市的手遊發行商即將從納市摘牌。

　　上市初始曾“圖名不圖利”

　　與解決擴張中資金饑渴而選擇上市的公司不同，2012年，準備登陸納斯達克的中國手遊，成為第一家以“介紹上市”方式IPO的中國公司。而“介紹上市”的一項前提條件就是“不差錢”，且公司本身已經産生利潤。作為“第一視頻”旗下的公司，中國手遊符合這些條件。

　　彼時，公司董事長張力軍表示，繞過公開IPO，選擇只掛牌不融資的“介紹上市”方式，是因為公司並沒有緊迫的資金需求，公司更希望借上市擴大公司知名度，同時讓投資者能有機會熟悉該公司，進而為中國手遊的業務進行市場估值。

　　按照公司董事長的這番話理解，中國手遊最初登陸美股，更多是一項“圖名不圖利”的宣傳行為。

　　雖然上市初沒有緊迫的資金需求，但上市兩年間，中國手遊仍然在資本市場上順利進行了多輪融資，資料顯示，2013年7月份，中國手遊首次募集資金2500萬美元。2013年11月，中國手遊第二輪募集資金1643萬美元；2014年3月，中國手遊再次融資7870萬美元。三輪融資合計約達1.2億美元。

　　CEO稱考慮回A股上市

　　除去百度、網易等中概股遊戲概念巨頭，與同類中概股的業績數據和資本“成績”相比，中國手遊的表現尚可。數據顯示，2014年，中國手遊凈利潤2.72億元人民幣；中概股遊戲公司樂逗遊戲母公司創夢天地凈利潤1.73億元；淘米網凈利480萬美元（約人民幣2980萬）；而“第九城市”凈利潤則虧損1.07億元。

　　但曾經表示“圖名不圖利”的中國手遊，在上市不到3年後，終於做出了回家的決定。究其原因，或源自其“擴大知名度”“幫助公司業務進行市場估值”等初衷並未達到預期。

　　公司CEO肖健表示，中國手遊考慮回A股上市，主要是考慮到“美國資本市場對遊戲公司的估值，以及對遊戲概念的理解問題。”某遊戲行業分析人士認為，中國手遊作為國內手遊市場上的優質標的，在美股市場上受到低估。

　　以中國手遊目前的股價計算，其市盈率約為16.27，公司現在市值6.63億美元，與A股上市的遊戲公司掌趣科技、崑崙萬維等數十億乃至上百億的估值相比可謂“寒酸”。

　　來自遊戲多網站的觀點分析稱，中國手遊如果回歸A股，6.6億美元的估值或許會翻好幾倍。“如今的A股迎來了最好的時代，遊戲公司長期在美國遭遇不看好，估值處於低谷。除了中國手遊外，完美、盛大、樂逗等無一不是如此。”

　　與曾經同為中概股遊戲公司的“小夥伴”們相比，中國手遊此次決定“回家”已經算不上搶佔先機。在此之前，盛大遊戲、巨人網路、完美世界等公司已經先後進行私有化。在中國手遊之前不久，淘米網也拋出這一動議。有網際網路行業分析人士認為，“越來越多的遊戲中概股奔回A股市場，遊戲概念未來的炒作價值也會被進一步稀釋。”