産能下降價格上漲 生豬養殖步入盈利期

近日生豬價格快速衝高，而體現生豬産能的核心指標能繁母豬存欄量，已經連續10個月回調，産能去化逐步見效，推動生豬價格上漲。

上海鋼聯農産品事業部生豬分析師吳夢雷在接受《證券日報》記者採訪時表示：“自5月份以來，現貨生豬價格開啟超預期上漲模式，月度漲幅超2元/公斤。短期來看，連日的價格大漲對後期上行空間或有一定透支。長期來看，供需關係向好趨勢不變。”

産能去化顯效是漲價主因

對於生豬價格上漲的原因，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜在接受《證券日報》記者採訪時表示：“主要得益於産能去化顯效。在本輪豬週期長期磨底中，産能去化時間已超1年，一些中小養殖戶被淘汰出局，同時也有一些散養戶主動減少養豬數量，生豬市場供應量壓縮，這是豬價快速上漲的主要動力。”

根據農業農村部數據，4月份全國能繁母豬存欄數量為3986萬頭，自2023年6月份開始連續回調。相比2022年12月份高位的4390萬頭，下降9.20%。相比2021年6月份高位的4564萬頭，下降12.66%。

東興證券分析師程詩月在最新發佈的研報中表示：“從歷史週期來看，能繁母豬産能去化8%以上，已經足以帶來新一輪週期上漲，本輪週期拐點已現。”

對於生豬價格的後期走勢，開源證券農林牧漁分析師陳雪麗表示：“當前市場生豬供給偏緊，短期豬價漲速過快，疊加出欄均重抬升，市場對2024年二季度豬週期反轉強度産生擔憂。我們結合能繁母豬存欄及各項生産指標對2024年二季度各月生豬及豬肉供給進行測算，並與2022年同期進行對比，發現2024年二季度能繁母豬存欄數量及配種率下降對生豬供給的影響強于母豬生産性能提升，2024年二季度生豬及考慮出欄均重抬升後的豬肉供給均低於2022年同期，因此，2024年二季度豬價有強支撐。”

企業精打細算降成本

此前生豬價格擊穿行業成本，各大生豬養殖企業採取降本增效措施，取得積極成效。近日在接受調研時，生豬養殖兩大頭部企業不約而同地認真算起降本“細賬”。

牧原股份今年全年平均生豬養殖完全成本目標為14元/公斤，公司方面表示，希望今年年底能降到13元/公斤，與去年全年平均成本15元/公斤相比，有2元/公斤的下降空間，這有望通過原糧價格下降帶來的飼料成本下降以及養豬生産效率提升來實現。

溫氏股份表示，年初至今，公司生産保持穩定，養豬成本控制較為理想。4月份公司肉豬養殖綜合成本降至7.2元/斤左右，環比下降0.2元/斤。成本環比下降主要是疫病防控效果顯著、飼料原料價格下降等因素所致。

談及豬週期，養殖企業更加理性。溫氏股份方面表示：“未來行業提升盈利空間可能主要依靠成本管理。未來一段時間，養豬行業可能總體處於供需弱平衡、低盈利狀態。對於企業而言，應該扭轉‘以增量論英雄’的觀念，轉而多關注企業的成本控制能力，練好內功。”

牧原股份方面表示，要用新思維來看待行業週期。公司將持續通過管理和創新保持成本領先優勢。

吳夢雷向《證券日報》記者表示：“生豬價格上漲的同時成本仍緩步走低，此消彼長下，養殖企業進入盈利期。”