豬肉價格延續回落 年內CPI同比首入負區間

國家統計局9日發佈11月全國CPI（居民消費價格指數）數據。受豬肉等食品價格持續回落影響，疊加去年同期高基數效應，11月CPI由漲轉降，同比漲幅為-0.5%，是年內首次滑落至負增長區間。專家指出，11月扣除食品和能源價格的核心CPI保持穩定，同比上漲0.5%，漲幅連續5個月相同，目前並不存在通縮風險。

“CPI環比和同比均下降。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，11月，隨著各地區各部門持續推進“六穩”“六保”工作，豬肉等重要民生商品價格繼續回落。從環比看，CPI下降0.6%；從同比看，受去年同期對比基數較高影響，CPI下降0.5%。

“其中，食品價格由10月上漲2.2%轉為下降2.0%，影響CPI下降約0.44個百分點，是帶動CPI由漲轉降的主要原因。”董莉娟指出，食品中，豬肉價格下降12.5%，降幅比10月擴大9.7個百分點，影響CPI下降約0.60個百分點；雞蛋、雞肉和鴨肉價格分別下降19.1%、17.8%和10.8%，降幅均有所擴大；鮮菜價格上漲8.6%，漲幅回落8.1個百分點；鮮果價格上漲3.6%，漲幅擴大3.2個百分點。

另外，非食品價格由10月持平轉為下降0.1%，影響CPI下降約0.06個百分點。非食品中，交通和通信價格下降3.9%，其中汽油和柴油價格分別下降17.9%和19.6%。

“11月CPI同比增速超預期回落，繼2009年10月以來首次滑落至負增長區間。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，CPI負增長，一方面與基數效應有關。去年下半年以來，CPI在食品價格上漲的帶動下持續走高，直到今年1月春節後才開始回落；另一方面，食品價格同比增速由升轉降是帶動CPI超預期回落的主要原因。11月食品價格同比下降2%，繼2018年2月以來首次負增長。

專家指出，雖然11月CPI同比增速滑落至負增長區間，但目前並不存在通縮風險。

溫彬指出，剔除食品和能源的核心CPI更能夠反映經濟真實需求，11月核心CPI同比增長0.5%，已經連續5個月持平，説明疫情衝擊後的有效需求仍然較穩。隨著我國經濟持續向好，供需逐漸改善，PPI修復趨勢日漸明朗，有助於改善企業利潤，提振市場信心，從而進一步提升有效需求。我國不存在通貨緊縮基礎，CPI負增長主要是基數效應疊加食品價格回落所致，不宜過度解讀。

對於後期CPI走勢，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，進入12月以來，豬肉價格小幅回升，加之上年同期基數走穩，預計12月CPI同比降幅不會進一步擴大。展望2021年，伴隨經濟修復帶動消費需求上升，以及價格基數發生變化，預計一季度後CPI同比將恢復正增長。