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部分融資客爆倉 券商杠桿業務踏入"高風險雷區"

  • 發佈時間:2016-01-13 07:49:27  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:楊菲

  自1月11日上證指數重挫5.3%,以3016.70點收盤後,市場投資者信心出現動搖。

  儘管12日滬指最終以0.2%漲幅弱勢上漲,但全天振幅較大,多次突破3000點以下。由於12日當天成交額僅2241.35億,多名市場分析人士指出,未來仍存在下挫風險。

  而11日晚,同洲電子(002052.SZ)實際控制人股權質押接近警戒線,讓市場對杠桿資金是否再度發生連環爆倉引發擔憂。

  多名營業部人士向21世紀經濟報道記者反映,兩融業務踩進雷區客戶不在少數,個別已出現爆倉現象。而券商推出的小額貸款業務,也已出現投資者觸發預警的情況。

  而在結構化資管方面,有資管人士表示,在經歷2015年下半年,結構化資管杠桿已經下降,雖有資管産品觸及預警,但整體尚安全。

  融資客再度瀕臨“紅線”

  截至1月11日,兩融餘額已降至1.06萬億,已是七連跌。11日當天融資凈賣出額達345.26億元,成為近4個月以來凈流出額最大的單日。

  多家營業部人士對21世紀經濟報道記者表示,11日當天有多名融資客觸及預警線,甚至出現爆倉。

  “我們有一名同事,其名下一名客戶在11日爆倉了。”廣州一家小型營業部人士告訴21世紀經濟報道記者。“這名客戶主要是倉位太重。”

  她同時表示,已有不少客戶觸及預警線,都已追加保證金了。“我們一般會提前一天對接近預警線的兩融客戶進行電話和短信通知,對第二天行情給出應對方案。”

  深圳一家位於CBD的營業部人士透露,11日兩融業務不樂觀。“我們有個別客戶需要公司強制平倉;對於多數將要觸及預警線的客戶,我們讓他自行減倉。”

  珠三角一家大型營業部投資顧問則表示,經歷上周數次熔斷後,融資客倉位普遍較低、融資額度較少。“我們暫時還未發現爆倉現象,只是觸及預警線客戶不在少數。”

  1月4-11日期間,券商股仍是主要拋售對象。拋售前十名中,券商股佔去5席。

  其中中信證券(600030.SH)凈賣出額達16.21億元,排在榜首。海通證券(600837.SH)、廣發證券(000776.SZ)、光大證券(601788.SH)、長江證券(000783.SZ)分別賣出7.97億、7.771億、6.50億、6.01億。

  上述多名營業部人士均表示,由於行情尚未企穩,兩融業務未來情況不太樂觀。

  與兩融業務同樣受到影響的還有券商股票質押業務。

  上述廣州一家小型營業部人士對記者表示,股票質押業務近期並不理想。“我們股票質押業務觸及預警線的客戶更多了。”

  據了解,此前針對未達兩融門檻的投資者,券商推出通過股票質押進行小額貸款業務。

  上述廣州營業部人士介紹,由於公司股票質押業務預警線在160%,平倉線140%;相較兩融的預警線140%,平倉線130%高出不少,因此投資者很容易觸發預警線。

  部分結構化資管觸及預警線

  隨著大盤重心下移,3000點股指的下方將是“杠桿”的雷區。

  1月11日晚,同洲電子發佈公告,稱控股股東、實際控制人袁明質押給國元證券的股票接近警戒線。

  公開資訊顯示,袁明用於質押融資的股份為1.22億股,在其持有公司總股份1.26億股裏佔比96.53%。

  而質押股份的融資警戒線為8.5-9.5元,平倉線為8.5-9.5元,袁明用於質押股份已接近警戒線和平倉線。目前同洲電子已經停牌,停牌前股價為10.03元。

  前述珠三角大型營業部投資顧問表示,“上周熔斷當天,我們營業部領導就把投資顧問約出來,主要討論了未來下跌可能發生杠桿資金連環爆倉引發的金融風險問題,譬如股權質押、員工持股計劃。”

  “如果行情陰跌,上市公司股東有時間可以跟質押方溝通,增加保證金比例;融資客可以慢慢割肉出倉。但若是行情急劇下挫,無論是投資者還是上市公司股東都將面臨強平,這將對市場帶來極大的波動。”上述投資顧問稱。

  深圳一名券商資管人士表示,從目前的形勢來看,部分杠桿資管計劃的投資者要提前追加保證金、降倉。

  深圳一名基金公司專戶人士向記者透露,近期已有結構化資管計劃觸及預警線。

  不過,該基金公司專戶人士表示, “雖然有産品觸及預警線,但整體來看還是比較安全。經歷了上一波股災之後,杠桿已經不像以前瘋狂,杠桿相對來説比較低,最高不超過2倍,普遍採用1.5倍。同時,大家對平倉線的約定也做得比較安全,因此不會像之前恐慌了。”

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