暴跌過後，券商收緊兩融杠桿似乎告一段落。昨日(6月30日)，國泰君安宣佈，自7月1日起，將上調160家滬深300藍籌股的折算率，並相應下調融資保證金比例。此次調整涉及160隻滬深300成分股。

　　國泰君安上調藍籌折算率

　　具體而言，國泰君安本次上調的藍籌股折算率，比例基本都是五個百分點。如浦發銀行(600000，收盤價16.96元)、興業銀行(601166，收盤價17.25元)原來的折算率為65%；調整後的折算率為70%。格力電器(000651，收盤價63.90元)、南京銀行(601009，收盤價22.80元)原來的折算率為55%，調整後為60%。這意味著如果一位投資者用100萬市值的上述藍籌股做抵押品進行融資，折算成可充抵保證金時，金額可以比之前多5萬元。

　　同時國泰君安下調的融資保證金比例也是5個百分點。如格力電器、南京銀行的融資保證金比例從75%下調至70%，中國鐵建(601186，收盤價15.63元)的融資保證金比例從65%下調至60%等。如果一位投資者有100萬元現金充抵保證金，那麼在0.75的保證金比例下，其最多可以買入133.33萬元股票。在0.7的比例下則通過兩融買入股票上升至142.86萬元。

　　對於調整原因，國泰君安的官方説法是，近期市場出現大幅回調，在連續下跌後，藍籌板塊的投資價值已逐漸顯現。而在今年5月底前的近半年時間，國泰君安曾經先後進行6次保證金比例調整，按證券風險分級逐步收緊保證金比例，整體保證金比例水準較市場2000點時上升近15%；並分6次將近200隻高風險證券調出可充抵保證金證券範圍和標的證券範圍。

　　融資客信心開始恢復

　　事實上，在經過暴跌後，滬深兩市融資餘額已經連續六個交易日下降。

　　同花順iFinD統計數據顯示，6月29日滬深兩市融資餘額較26日再次減少416.90億元，至2.08萬億元。在6月18日滬深兩市融資餘額見頂2.266萬億元之後，6月19日~6月27日，滬深股市兩融餘額總共下降了約1826億元。

　　在6月29日的大盤暴力震蕩中，當天在883隻兩融標的中，有146隻出現融資資金凈流入，佔比為16.53%；這種情況遠好于6月26日——當日只有87隻個股出現融資資金凈流入，顯示出部分融資者信心開始恢復。

　　從個股來看，國企改革依然一枝獨秀。6月29日華電國際(600027，收盤價11.12元)、河北鋼鐵(000709，收盤價7.00元)、招商輪船(601872，收盤價12.00元)分列融資餘額增幅前三位；融資凈買入金額分別高達9.14億元、8.63億元和7.43億元。值得一提的是，河北鋼鐵6月30日因“擬籌劃重大事項”停牌，融資客頗有先知先覺的味道。

　　金融股依然是融資客拋棄的重災區。6月29日中國平安(601318，收盤價81.94元)、海通證券(600837，收盤價21.80元)、中信證券(600030，收盤價26.91元)位列融資資金凈流出前三位，融資餘額分別下降13.91億元、11.25億元和8.88億元。收盤時中國平安的融資餘額為457.31億元，較其6月18日的峰值523.69億元已減少66.38億元。