任澤平提醒機構投資者，要把握兩會前後(政協3月3-13日、人大3月5-15日)博弈的時間窗口。兩會前後政策以暖風為主，要留意兩會前對供給側改革、穩增長、人民幣匯率、金融改革監管、註冊制等重要議題的輿論預熱和討論。

　　“感覺春節後市場又緩過來了。”2月17日，一位深圳公募基金經理對21世紀經濟報道記者表示，過度悲觀的情緒暫時散去，很多機構都加了一些倉位。

　　猴年春節開市後，此前一路下行的A股終於迎來數日的上漲，上證指數基本站穩在2800點以上。21世紀經濟報道記者採訪的多位機構投資者認為，市場情緒比年前已有好轉，在兩會之前，市場存在一定機會。

　　華泰證券策略研究員薛鶴翔認為，兩會對於A股而言將是重要的風險偏好修復機會，關注兩會相關的板塊機會，重點是新興産業投資機會。

　　進入兩會窗口期？

　　“這幾天連續漲停的股票多起來了，市場熱情恢復了一些，我們判斷兩會前市場會有一些機會。”旭誠資産總經理陳赟對21世紀經濟報道記者表示，春節前一個多月市場實在是跌多了，現在只要熱情恢復，市場就會好轉一些。

　　在前述深圳公募基金經理看來，跌多了就出現機會，現在身邊的基金經理大多情緒有改善，敢於加倉，至少博一把反彈。

　　2月18日，國泰君安首席宏觀分析師任澤平提醒，A股大部分風險已經得到釋放。任澤平表示，由於美聯儲3月加息預期緩解全球市場喘息、人民幣匯率暫穩、信貸放巨量、穩增長政策暖風以及兩會預期等因素影響，近期市場企穩反彈是對前期過度悲觀預期的修復。在這波修復行情中，配置的方向在前期超跌的成長股(風險偏好修復)、兩會政策主題、業績預增、供給側改革、原油減産預期等。

　　兩會是接下來的一個重要時點。“A股處於震蕩築底階段，情緒的修復仍需要時間，兩會將是比較關鍵的時點。”萬家基金投資研究部總監莫海波表示。

　　任澤平提醒機構投資者，要把握兩會前後(政協3月3-13日、人大3月5-15日)博弈的時間窗口。兩會前後政策以暖風為主，要留意兩會前對供給側改革、穩增長、人民幣匯率、金融改革監管、註冊制等重要議題的輿論預熱和討論。

　　薛鶴翔認為兩會相關的板塊機會重點是新興産業投資機會，包括新能源汽車與智慧汽車、智慧製造、健康養老、節能環保、新材料、雲計算大數據 、物聯網等。

　　長江證券策略分析師陳果更為樂觀，他2月17日表示，這個階段的A股市場特徵可定義為“躁動期”，“躁動期”長度將長于市場一致預期(兩會)，躁動期未必能持續單邊上漲，但主題活躍度高，結構把握的重要性上升。

　　陳果推薦重點關注四條進攻主線：殼價值凸顯的公司、高彈性次新股 、軍工、最具確定性的迪士尼主題。

　　技術性反彈？

　　目前市場情緒有所改善，但還不宜太過樂觀。

　　“只是，這是第二波調整完成後的一次修復行情，別漲著漲著又想多了。熊市的反彈會一波比一波弱，最終縮量縮出一個大跌。全年休養生息。”任澤平如此判斷。

　　智誠海威投資總監張弩2月17日告訴記者，由於市場跌多了，其管理的基金在年前加了一些倉位，目前來看兩會之前出現暴跌的概率很低，但操作還是謹慎為主。

　　張弩擔憂的一點是，從目前出來的上市公司年報看，此前“國家隊”持有的股份，部分已有明顯減持，這是一個不確定因素。

　　“我們還是把春節後的行情定義為技術性反彈。”陳赟表示，之前市場跌多了，現在並沒有更多的壞消息，市場就會自發性反彈，但是兩會歷來不是一個太好的投資期間，行情空間不大，所以還是要小心一些。

　　前述深圳公募基金基金經理認為，此前的“十三五”規劃、國企改革的預期炒作並沒有好的效果，現在兩會預計也難出現太好的行情。

　　“現在樂觀的都已經看到了3600點，但我偏保守，現在是五六成的倉位。”這位基金經理表示，宏觀經濟仍然在下行，從半年的時間維度看，A股難有大的機會，現在還不是下大賭注的時候，反而如果繼續走高，可以適當減持。

　　任澤平認為，至於兩會後怎麼走，需要繼續觀察匯率、貨幣政策、改革、全球市場等因素的變動。我們對有解的問題不擔心，比如經濟衰退、産能過剩、金融不良等，我們真正擔心的是無解的問題，要留意改革的政治經濟學條件環境進展情況。

　　而對於近期與A股走勢休戚相關的週邊股市的趨勢，博時基金宏觀研究專題組認為，全球風險情緒短期在回暖，但前景難説徹底反轉，預計圍繞本月底G20會議前後還會非常撲朔迷離，並隱含更大風險，市場Risk on(高風險偏好)持續的時間應該不會長。